🧭 先看这份研报的核心结论

研报核心判断是：AI数据中心光模块需求仍在加速，中际旭创凭借1.6T先发、产能扩张和供应链优势，增长动能或持续。

📌 核心要点

研报预计2026年营收972.2亿元，同比增154.2%。

1.6T产品进入快速放量期，被视为今明两年核心增长驱动。

SiPh占比提升与高端化推进，带动毛利率继续上行。

💡 为什么值得看

当前市场正从GPU扩容转向网络瓶颈，光模块需求测算出现更强数字支撑。

研报把1.6T放量、scale up渗透和技术路线节奏放在同一框架里，便于判断业绩来源。

⚠️ 风险提示

若云厂商AI基建投入放缓，1.6T与高速模块需求可能低于预测。

EML光芯片等上游持续紧缺，可能抬高成本并限制交付节奏。

# 关键词

中际旭创 光模块 1.6T SiPh 产能扩张 市占率

📊 关键数据

营收

972.2亿元

2026年预测，同比增154.2%

归母净利润

320.8亿元

2026年预测，同比增197.1%

1.6T出货量

664万只

2026年预测，较2025年50万只明显放量

毛利率

48.5%

2026年预测，较2025年42.0%提升

📌 接下来重点跟踪什么

1.6T产品季度出货爬坡是否达到研报预测节奏。

SiPh占比能否按计划升至4Q26的60%。

scale up网络光纤渗透率是否出现超预期提升。

📄 原文要点摘录

研报核心判断是：AI数据中心光模块需求仍在加速，中际旭创凭借1.6T先发、产能扩张和供应链优势，增长动能或持续。；研报预计2026年营收972.2亿元，同比增154.2%。