🧭 先看这份研报的核心结论

研报核心判断是：800G光模块放量带动业绩超预期兑现，1.6T进入导入期，公司增长正从单一放量转向代际接力。

📌 核心要点

2026年一季度营收和净利大增，且利润增速明显快于收入。

预付款和在建工程激增，说明公司正提前备料并加快扩产。

800G已成当前主驱动力，1.6T被视为下一轮增长接力点。

💡 为什么需要继续看

这份季报把高景气是否兑现说得更清楚，收入、利润和现金流同时验证。

市场后续更看重增长能否接续，研报给出了800G到1.6T的演进线索。

⚠️ 风险提示

若云厂商算力资本开支放缓，高速光模块需求可能低于预期。

若1.6T研发、验证或量产延后，产品接力节奏可能被打断。

# 关键词

中际旭创 800G光模块 1.6T导入 订单可见度 产能扩张 盈利释放

📊 关键数据

营业收入

194.96亿元

2026Q1，同比增长192.12%

归母净利润

57.35亿元

2026Q1，同比增长262.28%

预付款项

14.88亿元

2026Q1，同比增长1388.88%，环比增长1009.48%

加权ROE

17.54%

2026Q1，同比提升9.6个百分点

📌 接下来重点跟踪什么

800G高端产品出货节奏能否继续维持高增长。

1.6T产品验证、导入和量产进度是否按预期推进。

毛利率能否随高端产品占比提升而继续改善。

📄 研报内容摘录

研报核心判断是：800G光模块放量带动业绩超预期兑现，1.6T进入导入期，公司增长正从单一放量转向代际接力。；2026年一季度营收和净利大增，且利润增速明显快于收入。