🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司短期利润受让利和新厂折旧拖累，但订单扩容、珠海放量与高端制程突破，支撑后续收入和盈利修复。

📌 核心要点

2025年营收基本持平，但归母净利润降至0.56亿元。

2026年一季度收入同比增长14%，珠海工厂开始贡献增量。

90nm已稳定量产，65nm待验证，定增瞄准40nm-28nm产线。

💡 为什么值得看

公司刚出现经营开局改善迹象，订单扩容和新厂供货正进入验证阶段。

定增审核推进到注册流程，高端产线扩张路径和未来成长空间更清晰。

⚠️ 风险提示

珠海新厂若爬坡慢于预期，折旧压力可能继续压制利润表现。

65nm及更高端产品若客户验证不顺，产能扩张兑现会放缓。

# 关键词

龙图光罩 半导体掩模版 珠海工厂 90nm量产 定增扩产 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

2.47亿元

2025年，基本与上年同期持平

归母净利润

0.56亿元

2025年，同比下降38.92%

一季度收入

0.62亿元

2026Q1，同比增长14.00%

规划新增产能

15000片/年

定增项目拟建设40nm-28nm高端产线

📌 接下来重点跟踪什么

珠海工厂产能利用率提升后，折旧摊薄和利润修复节奏如何。

65nm产品送样验证和客户导入进展是否按计划推进。

定增注册、40nm-28nm产线建设与新增订单匹配情况。

📄 原文要点摘录

研报认为公司短期利润受让利和新厂折旧拖累，但订单扩容、珠海放量与高端制程突破，支撑后续收入和盈利修复。；2025年营收基本持平，但归母净利润降至0.56亿元。