🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司上半年业绩高增且符合预期，增长来自海外拓展、高价值场景放量和业务结构优化，下半年海外业务有望进一步起量。

📌 核心要点

2026H1预告归母净利润6.2-7亿元，同比增96.3%-121.6%。

26Q2归母净利润4.16-4.96亿元，环比增104.4%-143.7%。

高价值场景占比提升，研报预计26Q2综合毛利率环比继续改善。

💡 为什么值得看

这份业绩预告给出了上半年和二季度的增长区间，能更快验证全年高增长判断。

研报把下半年看点指向海外起量和结构优化，后续业绩驱动因素更清晰。

⚠️ 风险提示

若原材料价格继续上涨，可能压缩储能项目毛利率改善空间。

汇率及贸易政策波动，可能影响海外业务放量节奏与盈利兑现。

# 关键词

海博思创 储能 海外起量 毛利率 一体化服务 盈利修复

📊 关键数据

2026H1营收

56-69亿元

同比增长23.8%-52.6%

2026H1归母净利润

6.2-7.0亿元

同比增长96.3%-121.6%

2026Q2归母净利润

4.16-4.96亿元

同比增长87.6%-123.6%，环比增长104.4%-143.7%

2026E市盈率

19.71倍

按现价对应最新摊薄预测

📌 接下来重点跟踪什么

下半年海外市场收入占比是否明显提升，尤其欧洲和北美进展。

独立储能、运维和交易服务占比提升后，毛利率能否持续改善。

全年利润兑现节奏是否与26-28年高增长预测保持一致。

📄 原文要点摘录

研报认为公司上半年业绩高增且符合预期，增长来自海外拓展、高价值场景放量和业务结构优化，下半年海外业务有望进一步起量。；2026H1预告归母净利润6.2-7亿元，同比增96.3%-121.6%。