胜蓝股份（300843）：公司动态研究报告：高速背板连接器新贵，业绩即将进入快速增长期
一句话结论：研报认为，胜蓝股份的数据通讯业务受AI服务器互连升级带动，高速背板连接器项目开始交付，叠加液冷产品商业化，盈利增长预期明显抬升。
证据边界：本页整理的是原研报的观点、假设与跟踪指标。研报观点不等于公司已兑现的经营事实；仍需用公告、定期报告、订单、客户和现金流交叉验证。
核对原始研报
研报摘要
研报认为，胜蓝股份的数据通讯业务受AI服务器互连升级带动，高速背板连接器项目开始交付，叠加液冷产品商业化，盈利增长预期明显抬升。
核心观点
- 2026年上半年数据通讯业务营收1.06亿元，同比增长105%。
- 224G背板连接器获授权并中标项目，下半年预计陆续交付。
- 研报预计2027年归母净利润7.30亿元，同比增长198.2%。
为什么重要，怎么验证
受益逻辑
AI集群网络向800G及更高速率升级，高速连接器需求和技术门槛同步提升。
受益逻辑
公司高速连接器项目进入交付阶段，收入增长能否兑现将迎来近端验证。
营业收入
25.35亿元
归母净利润
2.45亿元
数据通讯营收
1.06亿元
毛利率
27.6%
原文摘录
研报认为，胜蓝股份的数据通讯业务受AI服务器互连升级带动，高速背板连接器项目开始交付，叠加液冷产品商业化，盈利增长预期明显抬升。；2026年上半年数据通讯业务营收1.06亿元，同比增长105%。
风险与下一步
- 高速连接器下游需求或项目交付进度低于研报预期。
- 液冷产品仍处小批量订单阶段，客户拓展存在不确定性。
后续跟踪
- 224G高速背板连接器及机柜线缆项目的交付节奏和收入确认情况。
- 数据通讯业务能否延续上半年105%的同比增长表现。
- 液冷产品小批量订单能否扩大，以及台湾客户合作进展。