互联网行业2026年10月投资策略：AI投资进入需求验证期，关注高景气方向与新场景机会
一句话结论：游戏Ⅱ当前景气判断聚焦新游供给推进与AI创作工具落地，但产品留存、付费及AI实际提效仍处于验证阶段。
证据边界：本页整理的是原研报的观点、假设与跟踪指标。研报观点不等于公司已兑现的经营事实；仍需用公告、定期报告、订单、客户和现金流交叉验证。
核对原始研报
研报摘要
游戏Ⅱ当前景气判断聚焦新游供给推进与AI创作工具落地，但产品留存、付费及AI实际提效仍处于验证阶段。
核心观点
- 新游《梦幻新诛仙：轻享》9月公测，成熟IP尝试赛季制运营。
- 《影之刃零》愿望单突破300万份，10月29日发售将验证需求。
- 腾讯展示AI辅助创作平台，游戏开发流程智能化仍在测试实践阶段。
为什么重要，怎么验证
受益逻辑
游戏行业从产品储备转向新游上线验证，用户留存和付费数据将影响景气判断。
受益逻辑
模型多模态能力持续升级，AI有望从内容生成进一步进入游戏创意与原型制作环节。
新游愿望单
超300万份
产品发售时间
10月29日
AI训练营参与者
150余名
恒生科技指数
PE-TTM 22.93倍
原文摘录
游戏Ⅱ当前景气判断聚焦新游供给推进与AI创作工具落地，但产品留存、付费及AI实际提效仍处于验证阶段。；新游《梦幻新诛仙：轻享》9月公测，成熟IP尝试赛季制运营。
风险与下一步
- 新游愿望单不等同于销量，公测后留存与付费偏弱将影响产品表现。
- AI创作工具仍处测试阶段，实际提效和商业化节奏存在不确定性。
后续跟踪
- 跟踪《影之刃零》发售后的销量、玩家口碑及持续运营数据。
- 跟踪《梦幻新诛仙：轻享》公测后的留存、付费和流水表现。
- 跟踪AI创作工具在游戏研发中的采用率、提效效果与商业化进展。