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先看这份研报的核心结论
主营业务： 以乌灵胶囊为核心的中成药研发、生产和销售，主要产品包括乌灵系列、百令系列、中药饮片等 行业地位： 乌灵胶囊在心身同治领域具有独特优势，百令系列在肾病治疗领域有较强竞争力 核心优势： 乌灵胶囊在改善认知障碍、睡眠障碍、情绪调节方面疗效显著 产品具备强大的消费属性基础，C端市场潜力巨大 通过集采快速放量，市场渗透率持续提升
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核心要点
主营业务： 以乌灵胶囊为核心的中成药研发、生产和销售，主要产品包括乌灵系列、百令系列、中药饮片等 行业地位： 乌灵胶囊在心身同治领域具有独特优势，百令系列在肾病治疗领域有较强竞争力 核心优势： 乌灵胶囊在改善认知障碍、睡眠障碍、情绪调节方面疗效显著 产品具备强大的消费属性基础，C端市场潜力巨大 通过集采快速放量，市场渗透率持续提升
H1公司营收和利润双增长，其中利润增速显著超过营收增速，盈利能力持续改善，业绩质量不断提升
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为什么值得继续看
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风险提示
评级观点： 维持买入-A评级，目标价23.57元，相当于2025年25倍动态市盈率 适用说明： 适合关注中成药行业、看好集采放量逻辑和C端市场拓展的中长期投资者
