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先看这份研报的核心结论
主营业务： 户外运动用品制造商，主要生产户外服装、鞋品和装备，同时拥有芯片业务 行业地位： 国内户外运动品牌领军企业，在功能性户外产品领域具有技术优势 核心优势： 户外运动行业发展迅猛，接替运动趋势成为服装细分增长点 G2 Touch芯片业务并购成功，ONCELL技术优势明显 推出四款户外智能装备，在轻量化和智能交互方面有所突破
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核心要点
主营业务： 户外运动用品制造商，主要生产户外服装、鞋品和装备，同时拥有芯片业务 行业地位： 国内户外运动品牌领军企业，在功能性户外产品领域具有技术优势 核心优势： 户外运动行业发展迅猛，接替运动趋势成为服装细分增长点 G2 Touch芯片业务并购成功，ONCELL技术优势明显 推出四款户外智能装备，在轻量化和智能交互方面有所突破
H1业绩下滑主要由存货跌价准备和汇兑损失等一次性因素导致，剔除这些影响后公司经营基本面相对稳定
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为什么值得继续看
H1业绩下滑主要由存货跌价准备和汇兑损失等一次性因素导致，剔除这些影响后公司经营基本面相对稳定
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风险提示
评级观点： 维持"买入"评级，2025年PE为35倍，估值合理 适用说明： 适合看好户外运动行业长期发展趋势的中长期投资者
