🧭 先看这份研报的核心结论

主营业务： 核电运营管理，是中国最大的核电运营商之一，运营管理核电机组规模领先 行业地位： 核电行业龙头企业，拥有丰富的核电运营经验和完善的产业链布局 核心优势： 在建机组储备丰富，共20台机组在建，支撑未来增长 新获核准机组增加发展动力，台山二期和防城港三期获批 通过股权收购扩大项目储备，增强成长潜力

📌 核心要点

主营业务： 核电运营管理，是中国最大的核电运营商之一，运营管理核电机组规模领先 行业地位： 核电行业龙头企业，拥有丰富的核电运营经验和完善的产业链布局 核心优势： 在建机组储备丰富，共20台机组在建，支撑未来增长 新获核准机组增加发展动力，台山二期和防城港三期获批 通过股权收购扩大项目储备，增强成长潜力

虽然市场电价同比下降约8.23%，但核电发电量同比增长6.93%，有效对冲了电价下行对营收的负面影响，支撑营收基本持平

💡 为什么值得继续看

虽然市场电价同比下降约8.23%，但核电发电量同比增长6.93%，有效对冲了电价下行对营收的负面影响，支撑营收基本持平

⚠️ 风险提示

评级观点： 强烈推荐（维持），预计2025-2027年归母净利润分别为101.25/105.77/113.91亿元 适用说明： 适合看好核电行业长期发展、追求稳定增长的中长期投资者

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中国广核 研报解读