主线罗盘判断
历史研究记录（截至2026-07-30，不代表最新产业确认）：已有商业化验证，同时新靶点和新一代技术仍处临床竞争。 产业逻辑：主线罗盘的产业判断（截至2026年9月10日，当前直接年报来源最新披露日为4月28日）：ADC主线已同时存在上市销售、对外授权和临床研发三类兑现路径，但各公司阶段和权益归属差异很大，不应用一个统一的“ADC放量”结论概括。当前年报原文链接支持荣昌生物已获批ADC产品及销售验证；科伦药业通过并表控股子公司科伦博泰持有ADC平台、临床管线和已上市产品；百利天恒的双抗ADC资产已有重要对外合作；恒瑞医药既有ADC平台及获批产品，但ADC只是其多元组合一部分；君实生物则更偏早中期临床验证。授权最高潜在交易额不等于当期收入，临床批准不等于药品获批或疗效已证明，子公司资产也需按上市公司持股和并表范围判断。下一验证是逐条跟踪管线权益、临床阶段、获批适应症、产品销售以及授权首付/里程碑的实际执行。若试验延误、获批受阻、销售不及预期或合作未执行，应下调对应资产的判断，不外推到整个主线。
日度市场判断：主线罗盘对“ADC药物”的判断是：截至2026-09-11，ADC药物主题当日绝对表现偏弱，但相对市场具备一定抗跌，且荣昌生物上涨0.57%提供局部支撑；不过下跌广度占优、阶段相对收益为负、无涨停与热点或事件验证，暂属弱势整理，连续性减弱。