心血管介入器械

页面内容截至 2026-10-28；公司行情日期、产业研究日期和日度判断日期分别标明。均值复用首页同一行情算法，以对应交易日的原始报价计算；中位数来自对应日度样本，两者不代表板块指数。缺失报价不补零，日期或覆盖范围不一致时不计算均值。

主线罗盘产业研究判断（结论截至2026-10-08）：心血管介入器械涵盖冠脉、结构性心脏、主动脉/外周及电生理介入产品。截至各公司2025年报所述期间，乐普披露冠脉介入和结构性心脏病收入，心脉披露主动脉及外周血管介入销售收入，微电生理披露电生理主营产品销售收入。这支持不同术式已有产品销售，但材料不能据此证明行业总需求扩张、各产品盈利变化或集采影响。 逻辑与传导：逻辑假设：若老龄化、术式渗透和国产升级带来可持续需求，需先传导为医院准入和手术量增长，再体现为导管、支架、球囊及设备的细分销售；价格及集采规则还会影响收入向盈利的传导。已验证事实是部分公司披露了对应细分产品或销售口径；仍需以同口径销量、价格、准入及收入拆分验证需求和盈利是否同步改善。 公司差异：乐普医疗：乐普的披露将冠脉介入与结构性心脏病单列为收入项目，适合分别观察两类术式产品的收入、价格和临床渗透传导；其余医疗器械收入并非当然属于本主线。；微电生理：微电生理的产品链路是三维标测系统与配套导管，收入传导需同时观察设备装机、手术应用及一次性导管使用；所给材料未拆分这些环节。；心脉医疗：心脉的已披露销售口径对应主动脉及外周血管介入，并单列主动脉支架，和冠脉、电生理的术式及产品结构不同，不宜以同一市场口径比较。；蓝帆医疗：蓝帆的心脑血管事业部覆盖冠脉支架、药物球囊和结构性心脏病器械，但所给材料同时表明其为多业务集团，需取得介入业务独立口径后才能判断本主线收入贡献。；赛诺医疗：赛诺医疗的已支持事实限于冠脉支架及药物球囊产品关系；销售、医院覆盖和经营改善需由后续独立披露验证。 判断边界：所给材料未提供惠泰医疗的公司级来源，无法对其产品、订单、销售或收入作事实性判断。；赛诺医疗的材料仅支持产品关系，未覆盖本主线销售、交付、医院准入及收入确认。；蓝帆医疗披露了集团营业收入，但所给声明未将该金额拆分至冠脉、药物球囊或结构性心脏病器械，不能作为本主线收入兑现证据。；材料未提供行业手术量、集采价格、医院准入覆盖、产品毛利率或竞争格局的连续数据，无法验证行业需求扩容及价格压力对盈利的实际影响。 日度市场判断：主线罗盘对“心血管介入器械”的判断是：截至2026-10-27，心血管介入器械当日呈现全员下跌、核心与重要公司同步走弱且显著跑输市场的明显走弱状态。近3日和近5日仍保有相对市场超额、成交与换手也高于20日均值，但未能抵消当日-5.4525的中位跌幅及-2.48%的市场超额劣势。当前未见确认事件、热度或涨停结构支撑，持续性判断减弱。

历史产业认知：验证增强 · 2026-07-30。这是历史研究背景，不能认定当前仍处于同一阶段。