北斗导航与时空信息主线观察

子公司增资推进 / 引入战投预期 / 主业协同加深

海格通信披露全资子公司公开挂牌增资扩股并引入战略投资者的进展，事件对北斗、卫星通信及低空相关业务协同预期形成正向强化

募投主体调整 / 股权结构优化 / 项目推进预期

海格通信对部分募投项目实施主体进行股权结构调整，指向项目实施架构优化，对北斗、卫星通信及低空相关主题形成正向支撑

北斗芯片与模块

覆盖北斗基带、射频、板卡和定位模块，关注高精度、多频多模和国产化应用。

高精度定位终端

覆盖高精度GNSS接收机、终端和行业解决方案，关注测绘、农机、机器人及低空应用。

北斗授时与同步

利用北斗和高稳定频率器件提供高精度时间同步，服务通信、电力和关键基础设施。

北斗星通 002151.SZ

北斗星通在该主题中按“北斗芯片、板卡及定位模块供应商”观察；汽车电子及其他业务与北斗芯片模块收入分开评价。

合众思壮 002383.SZ

合众思壮在该主题中按“高精度定位终端与行业应用系统供应商”观察；项目集成收入与标准化终端产品分开评价。

天奥电子 002935.SZ

天奥电子在该主题中按“时间频率产品及卫星授时设备供应商”观察；特种时频业务与民用北斗授时应用分开记录。

振芯科技 300101.SZ

振芯科技在该主题中按“北斗导航芯片、模块及终端核心部件供应商”观察；特种集成电路和传统军品收入不全部计入北斗模块纯度。

中海达 300177.SZ

中海达在该主题中按“高精度测量与定位终端供应商”观察；地理信息项目和非定位业务需与终端产品拆分。

华测导航 300627.SZ

华测导航在该主题中按“高精度GNSS终端及行业解决方案供应商”观察；按终端和解决方案评价，不与上游芯片模块混同。

司南导航 688592.SH

司南导航在该主题中按“高精度GNSS板卡、接收机及终端供应商”观察；重点观察规模增长和盈利，不用项目概念替代产品收入。

海格通信 002465.SZ

海格通信在该主题中按“北斗导航模块与行业终端配套商”观察；特种通信主业不能计入北斗芯片模块收入。

华力创通 300045.SZ

华力创通在该主题中按“卫星导航模块及仿真测试产品供应商”观察；卫星仿真和其他特种电子业务不与北斗芯片同层评价。

继续观察

• 子专题是否持续出现订单、客户、产能或业绩验证。
• 核心公司是否持续强于边缘映射公司。
• 公告、资讯和研报是否形成一致证据链。

商业火箭配套

跟踪商业火箭结构件、特种材料和先进制造环节的订单与交付。

卫星制造与星载系统

覆盖通信遥感载荷、星载电子、电源和姿轨控制等卫星关键分系统。

卫星互联网地面与终端

覆盖用户终端、天线、地面站、关口站和卫星网络设备。

卫星遥感与空天数据

跟踪卫星遥感数据处理、平台能力及行业应用商业化。

航天电子、测试与测控保障

覆盖航天高可靠元器件、测控保障和空间环境可靠性试验。