伺服、变频与运动控制主线观察

回购在推进 / 偏正面信号 / 关注执行度

汇川技术披露股份回购进展，说明回购事项处于持续执行阶段，事件对公司信心和股东回报预期形成正向支撑

半年报预告 / 业绩偏正面 / 主题相关

新时达披露2026年半年度业绩预告，事件属性为业绩验证且方向偏正面，对运动控制与执行器主题形成一定确认支撑

再融资问询 / 监管回复 / 偏负面

雷赛智能披露向特定对象发行股票审核问询函回复，显示再融资事项仍处监管审核推进中，事件性质偏风险观察

再融资问询 / 财务专项说明 / 监管风险

雷赛智能披露定增审核问询中财务会计问题的会计师专项说明，反映再融资审核仍处推进与核查阶段，监管不确定性上升

定增问询回复 / 文件已更新 / 审核仍推进

雷赛智能推进向特定对象发行股票审核流程，已回复问询并更新募集说明书等文件，再融资事项仍处监管审核阶段

持股计划落地 / 绑定核心团队 / 偏正面信号

雷赛智能公告称，2025年员工持股计划预留份额已完成非交易过户，员工激励安排进一步落地

业绩预告补充 / 整体偏利好 / 关注兑现度

公司就2026年半年度业绩预告发布补充说明，整体口径偏积极，属于对前期业绩信息的进一步澄清与强化

回购在推进 / 偏正面信号 / 关注执行度

汇川技术披露股份回购进展，说明公司仍在推进回购事项，整体释放出偏积极的资本运作信号

通用伺服与运动控制平台

服务通用工业设备和产线的伺服系统、运动控制器及运动控制平台。

编码器、光栅尺与精密反馈

为工业运动控制提供位置、速度和位移反馈的精密测量部件。

工业变频器与电机驱动

用于工业电机调速和节能控制的变频器及驱动系统。

英威腾 002334.SZ

在“工业变频器与电机驱动”中，英威腾的直接关系是：变频器为直接主营品类，排除其数据中心、光伏逆变器和车载电源收入。主要限制是：业务纯度、规模、商业阶段或财务质量限制见决策报告对应公司行。

奥普光电 002338.SZ

在“编码器、光栅尺与精密反馈”中，奥普光电的直接关系是：光栅传感器2025年收入1.69亿元，占收入21.12%；光栅尺、编码器为直接产品。主要限制是：业务纯度、规模、商业阶段或财务质量限制见决策报告对应公司行。

雷赛智能 002979.SZ

在“通用伺服与运动控制平台”中，雷赛智能的直接关系是：保留现V4核心角色；主营和财务证据继续支持。主要限制是：业务纯度、规模、商业阶段或财务质量限制见决策报告对应公司行。

汇川技术 300124.SZ

在“通用伺服与运动控制平台”中，汇川技术的直接关系是：保留现V4核心角色；主营和财务证据继续支持。主要限制是：业务纯度、规模、商业阶段或财务质量限制见决策报告对应公司行。

禾川科技 688320.SH

在“编码器、光栅尺与精密反馈”中，禾川科技的直接关系是：伺服系统搭载自研磁编码器和光编码器，形成从编码器设计到电机装配的链路；编码器收入未单列。主要限制是：业务纯度、规模、商业阶段或财务质量限制见决策报告对应公司行。

伟创电气 688698.SH

在“工业变频器与电机驱动”中，伟创电气的直接关系是：变频器、伺服及控制系统均为直接主营，主题纯度较高。主要限制是：业务纯度、规模、商业阶段或财务质量限制见决策报告对应公司行。

新时达 002527.SZ

在“通用伺服与运动控制平台”中，新时达的直接关系是：保留现V4重要角色；分别覆盖通用控制与驱动、工业控制/驱动、控制与驱动系统。主要限制是：业务纯度、规模、商业阶段或财务质量限制见决策报告对应公司行。

合康新能 300048.SZ

在“工业变频器与电机驱动”中，合康新能的直接关系是：高压变频器直接主营，但光伏EPC和户储已成为主要业务干扰项。主要限制是：业务纯度、规模、商业阶段或财务质量限制见决策报告对应公司行。

蓝海华腾 300484.SZ

在“工业变频器与电机驱动”中，蓝海华腾的直接关系是：中低压变频器直接主营，规模较小。主要限制是：业务纯度、规模、商业阶段或财务质量限制见决策报告对应公司行。

弘讯科技 603015.SH

在“通用伺服与运动控制平台”中，弘讯科技的直接关系是：保留现V4重要角色；分别覆盖通用控制与驱动、工业控制/驱动、控制与驱动系统。主要限制是：业务纯度、规模、商业阶段或财务质量限制见决策报告对应公司行。

禾望电气 603063.SH

在“工业变频器与电机驱动”中，禾望电气的直接关系是：工程传动直接相关，同时具有新能源电控业务，需按主题剔除后者。主要限制是：业务纯度、规模、商业阶段或财务质量限制见决策报告对应公司行。

步科股份 688160.SH

在“通用伺服与运动控制平台”中，步科股份的直接关系是：保留现V4重要角色；分别覆盖通用控制与驱动、工业控制/驱动、控制与驱动系统。主要限制是：业务纯度、规模、商业阶段或财务质量限制见决策报告对应公司行。

继续观察

• 子专题是否持续出现订单、客户、产能或业绩验证。
• 核心公司是否持续强于边缘映射公司。
• 公告、资讯和研报是否形成一致证据链。

工业控制与自动化系统

聚焦PLC/PAC与工业控制器、DCS/SCADA与流程工业控制、工业通信、边缘控制与工控机，跟踪直接相关产品、资源、设备或服务的供需和经营变化。

工业仪器仪表与传感器

聚焦工业过程仪表与过程传感器、电子测量与通用测试仪器，跟踪直接相关产品、资源、设备或服务的供需和经营变化。

工业软件与数字化工厂

聚焦CAD/CAE/CAM/PLM研发设计软件、MES、生产调度与智能工厂软件、工业互联网、数字孪生与设备运维平台，跟踪直接相关产品、资源、设备或服务的供需和经营变化。

工业视觉与智能检测

聚焦工业机器视觉与视觉检测系统、AOI、缺陷检测与精密测量装备，跟踪直接相关产品、资源、设备或服务的供需和经营变化。

激光加工与精密制造设备

聚焦工业激光器及核心光学部件、激光切割、焊接与精密加工设备、增材制造与工业3D打印设备，跟踪直接相关产品、资源、设备或服务的供需和经营变化。

工业母机与数控系统

聚焦数控机床与复合加工中心、数控系统及机床核心功能部件、刀具、磨料磨具与精密加工耗材，跟踪直接相关产品、资源、设备或服务的供需和经营变化。