昊志机电(300503):国内中高端机床核心零部件制造领域领先企业,人形发展形成第二成长曲线-(首次覆盖)

<p><span style="font-family: 微软雅黑;letter-spacing: 1px;font-size: 16px">&nbsp; &nbsp; &nbsp;<span style="font-family:微软雅黑">#核心观点：1、公司是国内中高端机床核心零部件制造领域领先企业，研发技术实力强劲，拥有多项专利和研发平台。2、公司业务从机床电主轴领域横向拓展至机器人、新能源汽车行业，拥有多家子公司和事业部。3、2024年-2025H1公司营业收入显著修复并保持增长，分别实现13.07亿元和7.03亿元，同比增长30.63%和14.21%；归母净利润和扣非归母净利润显著修复，2025H1归母净利润0.63亿元，同比增长15.41%。4、人形机器人产业快速发展，公司谐波减速器、关节模组等产品已向部分厂商送样测试，机器人核心功能部件业务收入占比1.74%，有望成为第二增长极。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为14.39亿元、18.63亿元、23.39亿元，增速分别为10.10%、29.49%、25.53%；归母净利润分别为1.21亿元、1.73亿元、2.22亿元，增速分别为45.42%、43.74%、28.26%；EPS分别为0.39元、0.56元、0.72元。首次给予“买入”评级。 #风险提示：宏观经济复苏不及预期的风险、市场竞争加剧的风险、原材料价格波动及用工成本上升的风险、应收账款及应收票据回款不及时的风险、商誉减值的风险、国际贸易摩擦加剧等风险。</span></span></p><p><br/></p>