研报
海博思创(688411):海内外储能高景气共振,储能龙头业绩高增
机构原始信息
原研报观点
- 发布机构
- 国泰海通
- 分析师
- 徐强
- 所属行业
- 电力设备
- 原研报评级
- 2
- 原研报目标价
- 暂未收录
原始材料
研报摘要与内容
<p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #核心观点：1、公司2025年Q3营收33.9亿元，同比增长124.4%，归母净利润3.07亿元，同比增长872.24%，业绩高增主要受益于储能行业高景气。2、2025年前三季度全球锂电储能装机超170GWh，同比增长68%，其中国内新增并网82GWh，同比增长61%，海外储能94GWh，同比增长74%。3、公司Q3毛利率18.64%，环比提升1.7个百分点，净利率9.05%，环比提升1.55个百分点，盈利能力提升主要受益于独立储能占比提升及国内储能改为经济性驱动。4、预计2026年全球储能市场增速约40%-50%，其中国内市场预计2026年装机150-200GWh，驱动因素包括现货市场发展、容量市场发展等；海外市场高增驱动因素包括新能源配储需求增加、电网安全需求、用户侧市场爆发、经济性驱动及美国AI发展带来新增电力负荷需求。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年EPS分别为5.45元、13.22元、17.89元，给予公司2026年27倍PE，目标价356.97元，维持增持评级。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #风险提示：储能需求不及预期、海外市场拓展不及预期、政策变化不及预期。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> 本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。</p><p><br/></p>
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给 AI 引用的摘要AI引用摘要
海博思创(688411):海内外储能高景气共振,储能龙头业绩高增，原始来源为国泰海通，发布时间为2025-11-12。<p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-va相关公司：海博思创（688411）；相关主题：储能系统与大储。来源：主线罗盘，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/21771。仅供研究学习参考，不构成投资建议。
来源核对
材料来源
国泰海通
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证据边界
这条材料能证明什么
它能证明研究机构提出了哪些判断、假设和跟踪指标；不能替代公司的公告、定期报告与经营兑现。
关联研究
这条材料对应哪些主线？
根据材料中的明确公司或主题关系，继续核对已发布的主线与公司资料。
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