研报
贝斯特(300580):3Q业绩符合预期,丝杠业务持续推进-2025年三季报点评
机构原始信息
原研报观点
- 发布机构
- 华创证券
- 分析师
- 张程航
- 所属行业
- 暂未收录
- 原研报评级
- 81
- 原研报目标价
- 暂未收录
原始材料
研报摘要与内容
<p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #核心观点：1、公司2025年前三季度营收11.2亿元，同比增长8%，归母净利润2.36亿元，同比增长5%，扣非归母净利润2.21亿元，同比增长6%。2、第三季度营收4.04亿元，同比增长17%，环比增长10%，归母净利润0.88亿元，同比增长8%，环比增长11%，净利率21.7%。3、第三季度毛利率34.4%，同比下降0.8个百分点，环比下降0.8个百分点；费用率12.3%，同比下降0.5个百分点，环比上升0.3个百分点。4、第一梯次产业包括涡轮增压器核心零部件、精密零部件及智能装备等业务，提供稳定增长。5、安徽贝斯特产能加速爬坡，布局新能源车轻量化结构件、高附加值精密零部件及氢燃料电池汽车等品类。6、宇华精机在工业母机、人形机器人、新能源汽车领域持续拓展，丝杠业务达到C0级精度，直线导轨副达到UP级精度，并拓展至直线驱动器整机驱动领域。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润为3.2亿元、3.8亿元、4.4亿元，同比增速9%、22%、14%，对应市盈率40倍、33倍、29倍。给予公司2026年目标市盈率40倍，目标价30.6元，维持“强推”评级。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #风险提示：新产品定点、量产节奏低于预期、材料价格波动等。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> 本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。</p><p><br/></p>
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贝斯特(300580):3Q业绩符合预期,丝杠业务持续推进-2025年三季报点评，原始来源为华创证券，发布时间为2025-11-12。<p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-va相关公司：贝斯特（300580）；相关主题：减速器与丝杠。来源：主线罗盘，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/21793。仅供研究学习参考，不构成投资建议。
来源核对
材料来源
华创证券
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