安集科技（688019.SH）：2025年三季报点评251029

<p style="text-indent:34px"><span style="font-family: 微软雅黑;letter-spacing: 1px;font-size: 16px">核心观点：</span></p><p style="text-indent:34px"><span style="font-family: 微软雅黑;letter-spacing: 1px;font-size: 16px"><span style="font-family:微软雅黑">公司前三季度业绩保持高速增长，持续深耕</span><span style="font-family:微软雅黑">“3+1”技术平台及应用领域，营收及利润再创新高。考虑到公司新产品、新客户持续导入放量，我们上调公司2025-2027 年 归 母 净 利 润 预 测 至 8.45/10.62/13.20 亿 元 （ 原 预 测 为7.79/10.32/12.95 亿元），对应 2025-2027 年 EPS 预测为 5.01/6.30/7.83 元。参考可比公司 PE 估值，我们认为 2026 年 42 倍 PE 是公司合理的估值水平，对应目标价 265 元，维持“买入”评级。</span></span></p><p><br/></p>