亿纬锂能(300014):减值等影响Q2利润,动力盈利改善-中报点评

<p><span style=";font-family:微软雅黑;font-size:16px">&nbsp; &nbsp; &nbsp;<span style="font-family:微软雅黑">#核心观点：1、25Q2收入153.73亿元，同比增长24.6%，环比增长20.1%；归母净利润5.04亿元，同比下降53.0%，环比下降54.2%；扣非净利润3.39亿元，同比下降57.5%，环比下降58.5%。2、25H1动力电池营收127.5亿元，同比增长41.8%，毛利率17.6%，同比提升6.9个百分点；出货21.5GWh，同比增长58.6%。3、25H1储能电池营收103.0亿元，同比增长32.5%，毛利率12.0%，同比下降2.3个百分点；出货28.7GWh，同比增长37.0%。4、25H1消费电池营收50.8亿元，同比增长4.8%，毛利率26.7%，同比下降1.6个百分点。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为49.01亿元、70.86亿元、89.73亿元。维持“买入“评级，目标价62.40元。 #风险提示：电池出货量不及预期；思摩尔业绩不及预期；行业竞争加剧。</span></span></p><p><br/></p>