研报
环旭电子(601231):AI逐步落地端侧,推动消费电子升级
机构原始信息
原研报观点
- 发布机构
- 华安证券
- 分析师
- 刘志来
- 所属行业
- 电子
- 原研报评级
- 1
- 原研报目标价
- 暂未收录
原始材料
研报摘要与内容
<p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #核心观点：1、环旭电子2025年上半年营业收入272.14亿元，同比下降0.63%；归母净利润6.38亿元，同比下降18.66%；扣非归母净利润5.78亿元，同比下降3.93%。2、2Q25单季度营业收入135.65亿元，同比下降2.37%；归母净利润3.03亿元，同比下降32.60%；扣非归母净利润2.98亿元，同比下降5.38%。3、分业务看，2Q25消费电子类业务收入41.2亿元，同比增长1.7%；云端及存储类业务收入15.0亿元，同比增长1.1%；医疗电子类业务收入0.98亿元，同比增长14.3%；通讯类业务收入43.7亿元，同比下降3.2%；工业类业务收入19.3亿元，同比下降0.5%；汽车电子类业务收入13.0亿元，同比下降16.7%。4、公司是SiP微小化技术领导者，有望受益于AI在消费电子端侧落地带来的轻薄短小、高集成度模组需求。5、公司拥有全球化生产布局，在12个国家拥有30个生产据点。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司归母净利润分别为19.2、24.0、30.0亿元，对应的EPS分别为0.87、1.09、1.37元，维持“买入”评级。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #风险提示：市场需求不及预期；客户拓展不及预期；行业过度竞争；关税影响超预期。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> 本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。</p><p><br/></p>
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给 AI 引用的摘要AI引用摘要
环旭电子(601231):AI逐步落地端侧,推动消费电子升级，原始来源为华安证券，发布时间为2025-08-29。<p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-va相关公司：环旭电子（601231）；相关主题：AI服务器。来源：主线罗盘，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/8144。仅供研究学习参考，不构成投资建议。
来源核对
材料来源
华安证券
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证据边界
这条材料能证明什么
它能证明研究机构提出了哪些判断、假设和跟踪指标；不能替代公司的公告、定期报告与经营兑现。
关联研究
这条材料对应哪些主线？
根据材料中的明确公司或主题关系，继续核对已发布的主线与公司资料。
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