润泽科技(300442):机柜规模加速扩张,液冷AIDC持续领先-公司信息更新报告

<p><span style=";font-family:微软雅黑;font-size:16px">&nbsp; &nbsp; &nbsp;<span style="font-family:微软雅黑">#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收24.96亿元，同比增长15.31%，新增算力中心交付约220MW，实现归母净利润8.82亿元。2、2025年第二季度公司实现营收12.98亿元，同比增长10.21%，实现归母净利润4.52亿元，环比增长5.06%。3、IDC业务实现营收16.14亿元，同比增长6.15%，AIDC业务实现营收8.82亿元，同比增长36.95%。4、公司已累计交付18栋算力中心，能耗指标较2024年底增长约30%。5、公司液冷机柜规模持续扩张，已协助客户完成单机柜百千瓦级超节点国产智算集群部署，自研冷板式液冷可支持40KW以上高密度单柜。6、公司已在6大区域建成7个AIDC智能算力基础设施集群，国内共布局约61栋智算中心、32万架机柜。7、南方润泽科技数据中心REIT正式上市，助力公司盘活存量优质资产、优化资本结构。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润为23.80亿元、30.75亿元、37.64亿元，当前股价对应PE为40.5倍、31.3倍、25.6倍，维持“买入”评级。 #风险提示：AI及云计算发展不及预期、机柜上架不及预期、行业竞争加剧等</span></span></p><p><br/></p>