长盈精密(300115):业绩符合预期,人形机器人进度加快

<p><span style="font-family: 微软雅黑;letter-spacing: 1px;font-size: 16px">&nbsp; &nbsp; &nbsp;<span style="font-family:微软雅黑">#核心观点：1、2025H1公司实现营收86.40亿元，同比增长12.33%；归母净利润3.06亿元，同比减少29.37%；扣非归母净利润2.88亿元，同比增长32.18%。2、消费电子业务实现营业收入53.04亿元，实现平稳增长；新能源业务实现营业收入29.39亿元，较去年同期增长37.09%。3、人形机器人零件实现收入超过3,500万元，取得多个国产人形机器人品牌的量产订单。4、销售费率0.72%，同比下降0.09 pcts；管理费率5.09%，同比下降0.08 pcts；研发费率7.79%，同比增长0.28 pcts；财务费用同比减少0.08亿元。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现营收190.74、218.97、240.43亿元，实现归母净利润8.45、10.63、12.42亿元，对应PE 42.33、33.63、28.79x，维持公司“买入”评级。 #风险提示：下游需求不及预期风险；行业景气度波动风险；其他风险。</span></span></p><p><br/></p>