🧭 先看这份研报的核心结论

主营业务： 全球领先的综合通信解决方案提供商，主要从事运营商网络、政企业务、消费者业务 行业地位： 国内通信设备龙头企业，在5G、算力基础设施等领域具有技术领先优势 核心优势： 自研芯片技术实力强劲，"凌云"交换芯片、"定海"ASIC芯片等产品领先 算力业务快速发展，AI服务器营收占比达55% 构建开放生态，打破单一厂商限制，适配多家GPU企业

📌 核心要点

主营业务： 全球领先的综合通信解决方案提供商，主要从事运营商网络、政企业务、消费者业务 行业地位： 国内通信设备龙头企业，在5G、算力基础设施等领域具有技术领先优势 核心优势： 自研芯片技术实力强劲，"凌云"交换芯片、"定海"ASIC芯片等产品领先 算力业务快速发展，AI服务器营收占比达55% 构建开放生态，打破单一厂商限制，适配多家GPU企业

政企业务营收大幅增长109.93%，以算力、终端产品为代表的第二曲线营收同比增长近100%，占比超35%，成为公司新的增长引擎

💡 为什么需要继续看

政企业务营收大幅增长109.93%，以算力、终端产品为代表的第二曲线营收同比增长近100%，占比超35%，成为公司新的增长引擎

⚠️ 风险提示

评级观点： 维持"买入"评级，预期未来6-12个月涨幅15%以上 适用说明： 适合看好AI算力发展、关注通信设备转型的中长期投资者

# 关键词

中兴通讯 研报解读

📄 研报内容摘录

主营业务： 全球领先的综合通信解决方案提供商，主要从事运营商网络、政企业务、消费者业务 行业地位： 国内通信设备龙头企业，在5G、算力基础设施等领域具有技术领先优势 核心优势： 自研芯片技术实力强劲，"凌云"交换芯片、"定海"ASIC芯片等产品领先 算力业务快速发展，AI服务器营收占比达55% 构建开放生态，打破单一厂商限制，适配多家GPU企业；政企业务营收大幅增长109.93%，以算力、终端产品为代表的第二曲线营收同比增长近100%，占比超35%，成为公司新的增长引擎