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先看这份研报的核心结论
主营业务： 全球领先的综合通信解决方案提供商，主要从事运营商网络、政企业务、消费者业务 行业地位： 国内通信设备龙头企业，在5G、算力基础设施等领域具有技术领先优势 核心优势： 自研芯片技术实力强劲，"凌云"交换芯片、"定海"ASIC芯片等产品领先 算力业务快速发展，AI服务器营收占比达55% 构建开放生态，打破单一厂商限制，适配多家GPU企业
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核心要点
主营业务： 全球领先的综合通信解决方案提供商，主要从事运营商网络、政企业务、消费者业务 行业地位： 国内通信设备龙头企业，在5G、算力基础设施等领域具有技术领先优势 核心优势： 自研芯片技术实力强劲，"凌云"交换芯片、"定海"ASIC芯片等产品领先 算力业务快速发展，AI服务器营收占比达55% 构建开放生态，打破单一厂商限制，适配多家GPU企业
政企业务营收大幅增长109.93%，以算力、终端产品为代表的第二曲线营收同比增长近100%，占比超35%，成为公司新的增长引擎
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为什么值得继续看
政企业务营收大幅增长109.93%，以算力、终端产品为代表的第二曲线营收同比增长近100%，占比超35%，成为公司新的增长引擎
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风险提示
评级观点： 维持"买入"评级，预期未来6-12个月涨幅15%以上 适用说明： 适合看好AI算力发展、关注通信设备转型的中长期投资者
