🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，公司2025年业绩明显提速，核心动力来自车规CIS封装放量与光学器件业务扩展，盈利增速快于营收。

📌 核心要点

2025年营收14.74亿元，同比增长30.44%，业绩进入加速阶段。

归母净利润3.70亿元，同比增长46.23%，利润弹性强于收入增长。

车规CIS封装扩产叠加光学器件延伸，形成双轮驱动格局。

💡 为什么需要继续看

公司当前增长不只靠单一产品，车规封装和光学器件两条线同时贡献增量。

研报给出2026至2028年连续增长预测，便于观察盈利修复能否持续兑现。

⚠️ 风险提示

若车载、安防或手机端需求转弱，封装业务放量节奏可能低于预期。

AI眼镜、机器人等新产品商业化偏慢，新增收入贡献可能延后。

# 关键词

晶方科技 车规CIS 光学器件 TSV封装 盈利修复 全球化布局

📊 关键数据

营业收入

14.74亿元

2025年，同比增长30.44%

归母净利润

3.70亿元

2025年，同比增长46.23%

封装测试收入

11.35亿元

2025年，同比增长49.90%

毛利率

47.1%

2025年，研报预计2026年升至48.3%

📌 接下来重点跟踪什么

车规CIS封装量产规模和新工艺导入进度是否继续提升。

光学器件向模块和系统延伸后，收入增速能否明显提速。

马来西亚生产基地建设推进情况及海外客户拓展效果。

📄 研报内容摘录

研报认为，公司2025年业绩明显提速，核心动力来自车规CIS封装放量与光学器件业务扩展，盈利增速快于营收。；2025年营收14.74亿元，同比增长30.44%，业绩进入加速阶段。