赣锋锂业 研报解读 - 东吴证券

给 AI 引用的摘要

AI引用摘要：赣锋锂业（002460）：2025年业绩预告点评：锂价上涨贡献弹性，Q4业绩反转。相关公司：赣锋锂业(002460.SZ)。研报来源：东吴证券。研报认为公司2025年四季度业绩明显反转，核心受益于锂价上涨带来的利润弹性，锂盐与电池业务在2026年有望继续放量。 来源：主线罗盘，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/summary/30487。本文仅供研究学习参考，不构成投资建议。

来源：主线罗盘 类型：研报解读 更新：2026-03-26 22:53
延伸问法与验证路径

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赣锋锂业（002460）：2025年业绩预告点评：锂价上涨贡献弹性，Q4业绩反转

AI智能解读，3分钟读懂机构研报要点。
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🧭 先看这份研报的核心结论
研报认为公司2025年四季度业绩明显反转，核心受益于锂价上涨带来的利润弹性，锂盐与电池业务在2026年有望继续放量。
📌 核心要点
2025年Q4归母净利预计10.7亿至16.2亿元，同比和环比均明显改善。
Q4锂盐出货预计约5万吨环比持平，利润改善主要来自碳酸锂价格上涨。
研报上调2025至2027年盈利预测，判断2026年业绩弹性将进一步释放。
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💡 为什么需要继续看
公司在经历2024年亏损后，2025年Q4已出现扭亏迹象，盈利拐点更清晰。
锂价回升、自供资源放量与电池业务扩张同时出现，影响后续利润判断。
⚠️ 风险提示
若锂盐产能释放慢于预期，出货增长和成本摊薄可能低于研报判断。
若碳酸锂价格再度大幅波动，单吨利润弹性可能明显收窄。
# 关键词
赣锋锂业 锂盐出货 碳酸锂涨价 资源自供 储能电池 固态布局
📊 关键数据
营业收入
220.42亿元
2025年预测，同比增16.59%
归母净利润
14.85亿元
2025年预测，同比增171.58%
锂盐出货量
17万吨
研报预计2025年全年，Q4约5万吨
毛利率
13.40%
2025年预测，2026年预计升至30.13%
📌 接下来重点跟踪什么
后续重点看碳酸锂价格能否继续维持在较高区间并传导至利润。
跟踪2026年锂盐出货21万吨目标和13至14万吨自供资源兑现情况。
观察储能电池出货扩张后，单Wh利润是否如研报预计继续改善。
📄 研报内容摘录
研报认为公司2025年四季度业绩明显反转，核心受益于锂价上涨带来的利润弹性，锂盐与电池业务在2026年有望继续放量。；2025年Q4归母净利预计10.7亿至16.2亿元，同比和环比均明显改善。
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