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先看这份研报的核心结论
研报核心判断是，AMD拿下Meta大单后，作为其核心封测厂的通富微电有望承接增量业务，叠加扩产推进，未来两年盈利预期被上调。
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核心要点
Meta与AMD合作部署MI450，通富微电因绑定AMD而被视为间接受益方。
公司预计2025年净利润11亿至13.5亿元，四季度利润同比明显加速。
拟募资44亿元扩充存储、汽车与高性能计算封测产能，支撑后续增长。
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为什么值得继续看
这篇研报对应的催化很直接，核心在于AMD新增大单是否向封测环节传导。
公司同时披露业绩高增和扩产计划，短期验证与中期成长逻辑放在了一起。
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风险提示
若下游需求不及预期，新增订单传导到封测收入的速度可能偏慢。
若核心客户合作份额下降或流失，公司业绩弹性会明显受影响。
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关键词
通富微电
AMD
先进封装
高性能计算
产能扩张
盈利上修
