🧭 先看这份研报的核心结论

研报核心判断是，AI算力需求推动中际旭创2025年业绩高增，后续看点在1.6T光模块放量及硅光方案提升盈利。

📌 核心要点

2025年营收382.4亿元，同比增长60.25%，业绩延续高增。

2025年归母净利润107.99亿元，同比增长108.81%。

Q4毛利率预计继续提升，2026年1.6T出货或带动新增长。

💡 为什么需要继续看

公司刚披露2025年业绩快报，收入和利润增速都很高，验证了AI光模块景气度仍强。

当前市场关注点正从800G延伸到1.6T，研报给出了送测、放量和盈利改善的时间线。

⚠️ 风险提示

1.6T等新技术落地和批量出货若慢于预期，增长节奏可能受影响。

海外云厂商资本开支若低于预期，光模块订单增长可能放缓。

# 关键词

中际旭创 光模块 1.6T 硅光方案 盈利提升 AI算力

📊 关键数据

营业收入

382.40亿元

2025年，同比增长60.25%

归母净利润

107.99亿元

2025年，同比增长108.81%

Q4归母净利润

36.65亿元

同比增长158.28%，受子公司亏损等因素扰动

2026年PE

26倍

按研报盈利预测与当时股价测算

📌 接下来重点跟踪什么

1.6T光模块送测后批量出货节奏是否按研报预期推进。

硅光产品占比和自研芯片导入是否继续提升盈利能力。

海外云厂商资本开支与高速光模块需求是否持续兑现。

📄 研报内容摘录

研报核心判断是，AI算力需求推动中际旭创2025年业绩高增，后续看点在1.6T光模块放量及硅光方案提升盈利。；2025年营收382.4亿元，同比增长60.25%，业绩延续高增。