🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，公司通过增持安徽均胜安全提升汽车安全业务控制力，同时加快布局人形机器人零部件与总成，形成第二增长方向。

📌 核心要点

公司拟斥资25.16亿元受让股权，安徽均胜安全持股升至69.54%。

安徽均胜安全2022到2024年净利润由亏4.66亿元转为盈利6.97亿元。

研报下调2025至2027年盈利预测，但仍认为汽车加机器人双主线延续。

💡 为什么值得继续看

这次交易直接提升核心子公司控制权，能更快体现安全业务盈利修复对母公司的贡献。

公司新增加码具身智能机器人产业链，给传统汽车零部件公司带来新的成长叙事。

⚠️ 风险提示

如果下游汽车销量走弱，汽车电子与安全业务收入兑现可能承压。

若年降加快或原材料价格波动，利润修复节奏可能低于预期。

# 关键词

均胜电子 安徽均胜安全 汽车安全 人形机器人 盈利修复 持股提升

📊 关键数据

2025年营收预测

620.1亿元

研报下调后预测，2026/2027年为658.5亿、698.0亿元

2025年归母净利润预测

13.5亿元

研报下调后预测，2026/2027年为18.4亿、21.3亿元

安徽均胜安全净利润

6.97亿元

2024年盈利，较2022年亏损4.66亿元明显改善

2026年预测市盈率

18倍

财务预测与估值表披露，2025/2027年分别为24倍、15倍