🧭 先看这份研报的核心结论

公司2025年收入稳步增长、利润明显修复，海外汽车电子拓展持续推进，同时加码人形机器人布局，第二增长曲线开始成形。

📌 核心要点

2025年营收611.83亿元，同比增长9.52%，整体增长保持稳健。

归母净利润13.36亿元，同比增长39.08%，盈利修复快于收入增速。

海外项目拓展与机器人合作同步推进，业务增量来源正在扩展。

💡 为什么需要继续看

年报显示利润增速显著快于营收，说明降本增效和盈利改善已进入验证阶段。

公司把汽车电子出海与人形机器人布局放到同一框架下，新增看点比以往更明确。

⚠️ 风险提示

若全球汽车销量走弱，海外配套订单放量节奏可能低于预期。

机器人新业务若技术落地偏慢，第二增长曲线兑现时间会后移。

# 关键词

均胜电子 汽车电子 海外拓展 归母净利 人形机器人 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

611.83亿元

2025年，同比+9.52%

归母净利润

13.36亿元

2025年，同比+39.08%

毛利率

18.30%

2025年，较2024年提升2.08个百分点

ROE

7.71%

2025年，高于2024年的7.08%

📌 接下来重点跟踪什么

欧系、日韩主机厂量产项目与POC验证能否继续转化为实际收入。

泰国、印度基地承接中国车企出海订单的放量节奏是否加快。

机器人控制器和能源管理方案的合作落地与商业化进展。

📄 研报内容摘录

公司2025年收入稳步增长、利润明显修复，海外汽车电子拓展持续推进，同时加码人形机器人布局，第二增长曲线开始成形。；2025年营收611.83亿元，同比增长9.52%，整体增长保持稳健。