🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为中微公司受益于半导体设备上行周期延续，刻蚀、薄膜沉积和量检测等产品线扩张，业绩增长与覆盖率提升有望同步推进。

📌 核心要点

2025年营收123.85亿元、归母净利21.1亿元，业绩符合预期。

公司预计未来5至10年设备覆盖率由30%提升至60%。

券商预测2026年ICP收入增速快于CCP，产品结构继续优化。

💡 为什么需要继续看

当前AI基建带动晶圆制造产能偏紧，设备需求景气度被研报判断至少延续到2027年。

公司不只受益于行业周期，还在多条新设备线上推进，增长来源比单一刻蚀更丰富。

⚠️ 风险提示

若晶圆厂扩产节奏放缓，设备订单兑现速度可能低于研报预期。

量检测和薄膜沉积新产品若导入不及预期，收入扩张可能受影响。

# 关键词

中微公司 半导体设备 刻蚀设备 薄膜沉积 量检测 盈利增长

📊 关键数据

营收

123.85亿元

2025年全年，同比增长36.6%

归母净利润

21.1亿元

2025年全年，同比增长30.3%

薄膜沉积收入

5.06亿元

2025年实现，略高于研报预测4.98亿元

2026年市盈率

56.4倍

按研报2026年EPS 5.56元测算

📌 接下来重点跟踪什么

ICP订单是否继续快于CCP，并兑现为2026年收入增速。

薄膜沉积7.56亿元订单后续转化及8亿元收入目标兑现情况。

量检测设备在先进产线的客户导入和量产验证进展。

📄 研报内容摘录

研报认为中微公司受益于半导体设备上行周期延续，刻蚀、薄膜沉积和量检测等产品线扩张，业绩增长与覆盖率提升有望同步推进。；2025年营收123.85亿元、归母净利21.1亿元，业绩符合预期。