🧭 先看这份研报的核心结论

公司2025年业绩稳步增长，AIDC业务接近翻三倍，叠加海外扩张和智能制造推进，盈利能力与订单质量同步改善。

📌 核心要点

2025年营收72.95亿元，同比增长5.71%，归母净利润增14.82%。

AIDC及IDC收入13.37亿元，同比增长196.78%，成主要增长引擎。

毛利率升至25.85%，年末在手订单72.07亿元，同比增长10.72%。

💡 为什么需要继续看

AIDC收入高增已从概念走向报表兑现，能帮助判断公司新增长点是否真实成立。

订单、毛利率和海外布局同时改善，说明业绩增长不只靠单一项目，持续性更值得跟踪。

⚠️ 风险提示

AIDC与数据中心客户需求若放缓，相关高增长收入可能低于市场预期。

汇率波动和海外拓展投入增加，可能继续压缩期间费用和利润表现。

# 关键词

金盘科技 AIDC 在手订单 毛利率修复 海外工厂 智能制造

📊 关键数据

营业收入

72.95亿元

2025年，同比+5.71%

归母净利润

6.60亿元

2025年，同比+14.82%

AIDC及IDC收入

13.37亿元

2025年，同比+196.78%

销售毛利率

25.85%

2025年，较上年提升1.53个百分点

📌 接下来重点跟踪什么

AIDC相关订单能否继续高增，并进一步提升收入占比。

马来西亚工厂及桐乡数字化产能的投产爬坡是否顺利。

毛利率提升趋势能否在费用增加和汇率波动下延续。

📄 研报内容摘录

公司2025年业绩稳步增长，AIDC业务接近翻三倍，叠加海外扩张和智能制造推进，盈利能力与订单质量同步改善。；2025年营收72.95亿元，同比增长5.71%，归母净利润增14.82%。