🧭 先看这份研报的核心结论

研报核心判断是：公司26Q1利润继续高增，储能满产满销、动力结构优化叠加新扩产，行业份额和竞争地位仍在加强。

📌 核心要点

26Q1归母净利润预计13.8至14.9亿元，同比增25%至35%。

2025年动力电池出货50.15GWh，增速65.56%，明显快于收入。

公司新规划110GWh产能，国内外扩产同步推进，份额巩固预期增强。

💡 为什么需要继续看

一季报预告先验证利润修复，说明去年收入增、利润慢的局面正在改善。

扩产、量产和新技术进展集中披露，能帮助判断公司下一阶段增长抓手。

⚠️ 风险提示

若新能源车和储能装机需求走弱，出货增长和盈利修复都可能放慢。

新建基地投产爬坡若低于计划，新增110GWh产能贡献或延后兑现。

# 关键词

亿纬锂能 储能电池 动力电池 满产满销 扩产110GWh 固态电池

📊 关键数据

营业收入

615亿元

2025年，同比+26%

归母净利润

13.8-14.9亿元

26Q1预告，同比+25%至35%

储能电池出货

71.05GWh

2025年，同比+40.84%，全年满产满销

新增规划产能

110GWh

启东50GWh+上杭60GWh，2026年4月公告

📌 接下来重点跟踪什么

后续要跟踪新建110GWh基地的开工、投产和实际爬坡速度。

要看储能电池能否继续维持满产满销，以及价格和盈利是否稳定。

需观察大圆柱、固态和钠电池项目的客户导入与量产进度。

📄 研报内容摘录

研报核心判断是：公司26Q1利润继续高增，储能满产满销、动力结构优化叠加新扩产，行业份额和竞争地位仍在加强。；26Q1归母净利润预计13.8至14.9亿元，同比增25%至35%。