🧭 先看这份研报的核心结论

软件开发板块中，AI算力链条正因Token调用激增进入供需偏紧阶段，算力租赁、云和大模型服务价格同步上行。

📌 核心要点

国内日均Token调用量到3月已超140万亿，较2025年底再增40%以上。

GPU云端租赁价格近两个月明显上涨，Blackwell单小时租金升至4.08美元。

云厂商与大模型平台密集调价，行业正从单点涨价走向链条式涨价。

💡 为什么需要继续看

这篇研报对应的是AI应用放量后，算力成本和服务价格开始同步重定价的关键阶段。

它不只讲需求增长，还给出租赁、云和模型收费变化，能更早观察景气传导路径。

⚠️ 风险提示

若安全监管收紧，模型调用和企业采购节奏可能放缓。

若上游供应修复快于需求增长，当前涨价持续性可能减弱。

# 关键词

Token调用 算力紧缺 租赁涨价 云服务 大模型计费 AI算力链

📊 关键数据

日均Token调用量

超140万亿

截至今年3月，较2024年初1000亿增长1000多倍

Blackwell租金

4.08美元/小时

较两个月前2.75美元上涨48%

H100年期租约价

2.35美元/小时/GPU

2026年3月较2025年10月低点1.70美元涨近40%

Anthropic年化营收

突破300亿美元

较2025年底约90亿美元翻三倍多

📌 接下来重点跟踪什么

后续持续跟踪国内日均Token调用量是否继续维持高增。

关注GPU租赁价格、云计费口径和模型API收费是否继续上调。

观察系统性宕机、交付周期和上游存储成本变化，验证供需紧张程度。

📄 研报内容摘录

软件开发板块中，AI算力链条正因Token调用激增进入供需偏紧阶段，算力租赁、云和大模型服务价格同步上行。；国内日均Token调用量到3月已超140万亿，较2025年底再增40%以上。