🧭 先看这份研报的核心结论

一般零售与新消费正从弱复苏走向数智化升级，AI叠加政策催化，推动消费场景、产品形态和供给效率同步变化。

📌 核心要点

政策层面全面推进“人工智能+”，AI消费应用渗透正在明显提速。

消费整体仍偏温和修复，但智能终端与体验型消费增速更突出。

产业链机会正从单一硬件扩展到零售、家居、清洁和供应链环节。

💡 为什么需要继续看

一季度传统零售板块回调较多，市场更关注消费中具备新催化的新方向。

以旧换新、AI应用落地、智能终端放量，给行业景气验证提供了近期观察点。

⚠️ 风险提示

若国内消费需求继续偏弱，AI新消费放量节奏可能低于预期。

若地产修复偏慢，家居及相关智能硬件终端需求会受拖累。

# 关键词

一般零售 AI消费 智能眼镜 以旧换新 智能家居 智能清洁

📊 关键数据

社零总额

12.77万亿元

2026年1-3月，同比增长2.4%

服务零售额增速

5.5%

2026年1-3月，快于商品零售增速

中国智能眼镜出货量

246万台

2025年，同比增长87.1%

以旧换新销售额

4331.7亿元

2026年1-3月，惠及6093.3万人次

📌 接下来重点跟踪什么

跟踪智能眼镜出货、零售额增速和国补带来的渠道放量情况。

跟踪以旧换新对家电、数码和智能产品销售拉动能否持续。

跟踪AI在零售运营和供应链中的降本增效是否兑现到业绩端。

📄 研报内容摘录

一般零售与新消费正从弱复苏走向数智化升级，AI叠加政策催化，推动消费场景、产品形态和供给效率同步变化。；政策层面全面推进“人工智能+”，AI消费应用渗透正在明显提速。