🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，公司26Q1业绩超预期，增长由人形机器人放量和工业机器人回暖共同驱动，盈利能力继续提升。

📌 核心要点

2025年营收5.71亿元，同比增长47.31%，增长明显提速。

26Q1归母净利润0.33亿元，同比增长61.17%，利润增速快于收入。

研报预计2026年人形机器人领域收入将提升至3亿元以上。

💡 为什么需要继续看

一季报显示人形机器人业务已从题材走向收入兑现，验证节奏更清晰。

工业机器人产量同比增长28%，说明传统下游也在回暖，业绩支撑更广。

⚠️ 风险提示

人形机器人放量若低于预期，执行器和减速器收入兑现可能放缓。

工业机器人下游需求若回暖不足，传统主业增速可能承压。

# 关键词

绿的谐波 谐波减速器 人形机器人 执行器 盈利修复 工业机器人

📊 关键数据

营业收入

5.71亿元

2025年，同比增长47.31%

归母净利润

1.24亿元

2025年，同比增长121.42%

谐波减速器收入

4.76亿元

2025年，同比增长46.42%

销售净利率

23.54%

26Q1，同比提升2.06个百分点

📌 接下来重点跟踪什么

人形机器人相关收入能否按研报预期在2026年达到3亿元以上。

执行器和丝杠业务拓客进度能否继续转化为实际收入。

毛利率波动是否收敛，净利率改善能否持续。

📄 研报内容摘录

研报认为，公司26Q1业绩超预期，增长由人形机器人放量和工业机器人回暖共同驱动，盈利能力继续提升。；2025年营收5.71亿元，同比增长47.31%，增长明显提速。