🧭 先看这份研报的核心结论

通信设备当前核心变化是AI算力基础设施加速走向专业化，光互连与液冷受益于云厂商扩产和推理需求提升。

📌 核心要点

谷歌发布训练和推理分化的第八代TPU，行业基础设施专业化趋势更明确。

AI光模块市场预计2026年达260亿美元，同比增超57%，景气仍在上行。

国内智能算力规模已达1882EFLOPS，算力建设与绿色配套需求同步提升。

💡 为什么需要继续看

大会首次把训练与推理芯片路线拆得更清楚，说明AI基础设施进入更细分的升级阶段。

云厂商资本开支、光模块扩产瓶颈和液冷渗透提升同时出现，产业链验证信号更集中。

⚠️ 风险提示

光模块扩产受EML、CW-LD等光芯片供应紧张制约，交付节奏或低于预期。

算力需求若放缓，液冷和高速互连投资强度可能低于当前市场预期。

# 关键词

通信设备 光互连 液冷 AI光模块 智能算力 资本开支

📊 关键数据

AI光模块市场规模

260亿美元

2026年预测，较2025年165亿美元增长超57%

智能算力规模

1882EFLOPS

截至2026年3月底，我国智能算力最新规模

模型处理量

160亿tokens/分钟

谷歌API调用量，上季度为100亿tokens/分钟

通信行业PE-TTM

31.81倍

截至2026年4月24日，高于2023-2025年均值22倍

📌 接下来重点跟踪什么

后续跟踪云厂商资本开支是否继续上修，以及云业务投入占比变化。

跟踪AI光模块上游光芯片供给缓解情况和长约锁料进展。

关注液冷、OCS、LPO和硅光方案在数据中心的实际导入节奏。

📄 研报内容摘录

通信设备当前核心变化是AI算力基础设施加速走向专业化，光互连与液冷受益于云厂商扩产和推理需求提升。；谷歌发布训练和推理分化的第八代TPU，行业基础设施专业化趋势更明确。