🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司表观收入下滑主要受业务剥离影响，剔除后主业已修复；短期利润承压，但具身智能与AI模组有望在下半年放量。

📌 核心要点

一季度营收16.78亿元，同比降9.56%，但环比回升3.5%。

归母净利润仅0.10亿元，同比降91.79%，阶段性压力明显。

Fibot与AI模组仍在导入期，研报判断下半年或转向规模交付。

💡 为什么需要继续看

公司主业修复与利润承压同时出现，有助于分辨短期扰动和长期增长来源。

人形机器人从验证走向小批量产，研报给出了公司卡位端侧算力模组的依据。

⚠️ 风险提示

海外客户结算带来汇兑损失，财务费用单季升至0.18亿元。

AI模组和具身智能项目若导入放缓，前期投入可能继续压制利润。

# 关键词

广和通 物联网模组 具身智能 AI模组 Fibot 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

16.78亿元

2026年一季度，同比-9.56%，环比+3.5%

归母净利润

0.10亿元

2026年一季度，同比-91.79%，环比-68.67%

财务费用

0.18亿元

2026年一季度，环比+350%，主要受汇兑损失影响

2026年营收预测

80.34亿元

研报预测，同比+14.97%

📌 接下来重点跟踪什么

下半年AI模组与Fibot项目订单是否进入规模交付。

汇兑损失和信用减值能否回落，利润率是否逐季修复。

人形机器人客户导入后，小批量出货能否持续扩大。

📄 研报内容摘录

研报认为公司表观收入下滑主要受业务剥离影响，剔除后主业已修复；短期利润承压，但具身智能与AI模组有望在下半年放量。；一季度营收16.78亿元，同比降9.56%，但环比回升3.5%。