🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司收入短期承压，但业务结构持续优化，高毛利的工业操作系统与智能控制器推动利润改善，并加码机器人新业务。

📌 核心要点

2025年营收9.8亿元下滑4.77%，归母净利润增长114.18%。

工业操作系统收入增长22.14%，毛利率升至72.88%。

2026年一季度营收下滑28.34%，但亏损同比有所收窄。

💡 为什么需要继续看

公司正主动收缩低毛利业务，盈利改善更多来自结构优化，而不只是规模扩张。

2026年4月新设机器人合资公司，说明工业操作系统能力开始向新场景延伸。

⚠️ 风险提示

一季度部分重点项目验收延后，后续收入确认节奏仍可能波动。

机器人与工业操作系统生态落地若偏慢，新业务兑现会受影响。

# 关键词

东土科技 工业操作系统 智能控制器 毛利率提升 机器人布局 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

9.80亿元

2025年，同比下降4.77%

归母净利润

0.83亿元

2025年，同比增长114.18%

工业操作系统毛利率

72.88%

2025年，同比提升6.52个百分点

市盈率

75.53倍

对应2026年预测EPS 0.25元

📌 接下来重点跟踪什么

重点项目验收是否恢复正常，决定后续收入确认节奏。

工业操作系统授权收入占比能否继续提升，关系毛利率表现。

机器人合资公司落地进展及订单、应用场景验证情况。

📄 研报内容摘录

研报认为公司收入短期承压，但业务结构持续优化，高毛利的工业操作系统与智能控制器推动利润改善，并加码机器人新业务。；2025年营收9.8亿元下滑4.77%，归母净利润增长114.18%。