🧭 先看这份研报的核心结论

研报核心判断是：公司2025年收入高增并实现扭亏，先进制程量检测设备验证推进，订单与交付有望继续支撑后续业绩释放。

📌 核心要点

2025年营收20.53亿元，同比增长48.75%，归母净利润转正至0.59亿元。

量测设备收入同比增长72.71%，快于检测设备，产品结构继续优化。

2026年一季度合同负债较年末增55.8%，显示订单规模仍在扩大。

💡 为什么需要继续看

公司刚交出扭亏年报，同时先进制程和先进封装设备验证进展集中披露，验证价值高。

一季度利润承压，但合同负债明显上升，有助于判断短期波动是否只是交付节奏变化。

⚠️ 风险提示

晶圆厂资本开支若低于预期，可能拖慢公司订单增长与设备交付。

先进制程设备客户端验证若延后，后续放量和盈利兑现都会受影响。

# 关键词

中科飞测 量检测设备 先进制程 合同负债 盈利修复 先进封装

📊 关键数据

营业总收入

20.53亿元

2025年，同比增长48.75%

归母净利润

0.59亿元

2025年，较上年扭亏为盈

合同负债

8.81亿元

截至2026Q1末，较2025年末增长55.8%

综合毛利率

49.93%

2025年，同比提升1.03个百分点

📌 接下来重点跟踪什么

先进制程2Xnm相关设备能否继续完成验证并转为批量订单。

合同负债增长后，后续几个季度收入确认和交付节奏是否跟上。

毛利率能否在产品结构波动后重新回到更稳定的改善趋势。

📄 研报内容摘录

研报核心判断是：公司2025年收入高增并实现扭亏，先进制程量检测设备验证推进，订单与交付有望继续支撑后续业绩释放。；2025年营收20.53亿元，同比增长48.75%，归母净利润转正至0.59亿元。