🧭 先看这份研报的核心结论

研报核心判断是：锂价回升叠加矿山与锂化工产能释放，带动公司一季度量价齐升，盈利能力明显修复。

📌 核心要点

2026年一季度营收51.28亿元，同比增98.44%，业绩明显提速。

归母净利润18.76亿元，同比增1699.12%，盈利修复力度很大。

格林布什三期投产与锂价反弹共振，成为26年业绩增量核心来源。

💡 为什么需要继续看

公司刚披露年报和一季报，最新数据已显示盈利拐点从全年修复走向单季爆发。

锂价、产能爬坡、投资收益三条主线同时改善，能更早验证全年利润弹性来源。

⚠️ 风险提示

若锂盐价格再度快速回落，量价齐升逻辑可能被削弱。

格林布什、奎纳纳等项目爬坡慢于预期，会拖累增量兑现。

# 关键词

天齐锂业 格林布什 锂价反转 锂精矿 氢氧化锂 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

51.28亿元

2026年一季度，同比+98.44%，环比+73.89%

归母净利润

18.76亿元

2026年一季度，同比+1699.12%，环比+563.54%

锂精矿产量

81.12万吨

2025年全年，同比增长9.75%

毛利率

75.3%

2026年预测值，较2025年的39.5%明显修复

📌 接下来重点跟踪什么

格林布什三期全年爬坡进度及实际锂精矿放量节奏。

锂盐价格能否维持高位，决定二季度后利润修复强度。

奎纳纳和措拉项目推进速度及新增原料供给兑现情况。

📄 研报内容摘录

研报核心判断是：锂价回升叠加矿山与锂化工产能释放，带动公司一季度量价齐升，盈利能力明显修复。；2026年一季度营收51.28亿元，同比增98.44%，业绩明显提速。