🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，公司一季度业绩增长主要由算力租赁拉动，且算力资产快速扩张，后续收入与利润释放能力明显增强。

📌 核心要点

2026年一季度营收3.77亿元，同比增长7.01%，归母净利润增长39.75%。

合并报表净利润同比增长200%，显示算力租赁业务已开始明显贡献利润。

总资产由2025年末53亿元增至129亿元，算力设备投入大幅提升。

💡 为什么需要继续看

公司盈利结构正在变化，传统智慧城市业务承压，新增利润更多来自算力租赁。

算力资产短期内快速扩张，意味着后续业绩兑现将更依赖设备交付和利用率验证。

⚠️ 风险提示

AI技术发展若低于预期，算力需求释放节奏可能放缓。

客户招标推进不及预期，可能影响订单兑现和资产回报。

# 关键词

宏景科技 算力租赁 算力资产 订单增长 盈利修复 智慧城市

📊 关键数据

一季度营收

3.77亿元

2026年Q1，同比增长7.01%

归母净利润

3026万元

2026年Q1，同比增长39.75%

总资产

129亿元

2026年Q1末，较2025年末53亿元明显增加

在建工程

15亿元

2026年Q1，同比增长174103%，主要为算力设备安装调试

📌 接下来重点跟踪什么

算力设备安装、验收与上架进度能否继续加快。

签约订单能否顺利转为实际收入和利润确认。

智慧城市主业亏损是否收窄，避免拖累整体利润。

📄 研报内容摘录

研报认为，公司一季度业绩增长主要由算力租赁拉动，且算力资产快速扩张，后续收入与利润释放能力明显增强。；2026年一季度营收3.77亿元，同比增长7.01%，归母净利润增长39.75%。