🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，公司受益于AI带动的SoC测试需求扩张、国产替代加速，以及存储测试设备新布局，份额仍有提升空间。

📌 核心要点

全球SoC测试机市场预计2026年达91亿美元，较2025年继续扩大。

国内算力芯片放量后，SoC测试需求结构正从手机芯片向AI芯片倾斜。

公司在高端SoC测试机领先，存储测试设备布局打开第二增长线。

💡 为什么需要继续看

当前AI芯片、先进封装和国产替代三条线正同时推动测试设备需求上行。

公司既受益于头部封测厂扩产，也在切入HBM相关存储测试新机会。

⚠️ 风险提示

若封测厂和晶圆厂资本开支放缓，测试设备订单兑现可能弱于预期。

若高端测试机研发验证或客户导入偏慢，份额提升节奏会受影响。

# 关键词

长川科技 SoC测试机 国产替代 先进封装 HBM测试 盈利修复

📊 关键数据

营业总收入

86.57亿元

2026E，同比+63.60%

归母净利润

21.51亿元

2026E，同比+61.56%

测试机业务收入

54.45亿元

2026E，同比+70%

综合毛利率

56%

2026E，较2025年55%小幅提升

📌 接下来重点跟踪什么

高端SoC测试机在国产算力芯片客户中的验证和批量导入进度。

头部封测厂先进封装扩产节奏及测试设备采购兑现情况。

CP12-Memory等存储测试产品的认证、放量和商业化进度。

📄 研报内容摘录

研报认为，公司受益于AI带动的SoC测试需求扩张、国产替代加速，以及存储测试设备新布局，份额仍有提升空间。；全球SoC测试机市场预计2026年达91亿美元，较2025年继续扩大。