🧭 先看这份研报的核心结论

通信设备板块当前核心变化是海外AI算力投入继续上修，模型商业化与自研芯片并进，光模块、光纤、服务器及国产芯片链景气仍强。

📌 核心要点

Meta今年部署约7GW算力，2027年目标翻倍至14GW，海外IDC建设仍在提速。

Anthropic收入与盈利同时突破，说明模型用量增长已开始反向验证上游算力需求。

智谱与DeepSeek推进自研芯片，定制ASIC趋势正给国产设计制造链带来新增量。

💡 为什么值得看

一边是海外大厂继续扩资本开支，一边是国内模型厂商向芯片上游延伸，产业催化同时出现。

光模块出口、服务器业绩、存储扩产等数据已开始落地，景气判断不再只停留在主题层面。

⚠️ 风险提示

若AI资本开支放缓，光模块、服务器和IDC订单兑现节奏可能低于预期。

出口管制若进一步收紧，国产模型厂商自研芯片与供应链协同可能受扰动。

# 关键词

通信设备 AI算力 光模块 光纤光缆 服务器 国产芯片链

📊 关键数据

光模块出口当月增速

+50.67%

2026年5月，我国光模块出口金额同比增长

光模块出口累计增速

+18.6%

2026年1-5月，我国光模块出口金额累计同比

Meta算力目标

7GW升至14GW

今年约部署7GW，2027年扩至14GW

5G用户占比

69.3%

截至5月末，5G移动电话用户占移动用户比重

📌 接下来重点跟踪什么

跟踪海外云厂商未来30到90天资本开支、数据中心开工和长期供货协议变化。

跟踪光模块出口增速、1.6T渗透率以及CPO量产推进是否继续改善。

跟踪智谱、DeepSeek等自研芯片的流片、合作落地和订单验证进展。

📄 原文要点摘录

通信设备板块当前核心变化是海外AI算力投入继续上修，模型商业化与自研芯片并进，光模块、光纤、服务器及国产芯片链景气仍强。；Meta今年部署约7GW算力，2027年目标翻倍至14GW，海外IDC建设仍在提速。