🧭 先看这份研报的核心结论

IT服务Ⅱ周度景气仍由大模型升级与AI基础设施推进驱动，算力需求延续，CPO产业链验证正从概念走向兑现。

📌 核心要点

OpenAI发布GPT-5.6，多档推理模式推动模型能力与效率同步提升。

周度Token消耗升至52.6T，环比增长12.63%，算力需求仍在扩张。

CPO量产、送样与追加订单连续落地，产业验证进入更实质阶段。

💡 为什么值得看

一边是模型能力继续上台阶，一边是产业链订单开始兑现，景气信号更完整。

海外云厂商Q2资本开支指引将陆续披露，能进一步验证算力与光互连需求强弱。

⚠️ 风险提示

AI应用若迟迟难形成稳定付费，算力与基础设施投入节奏可能放缓。

监管、版权与数据合规要求趋严，可能影响模型训练和企业部署推进。

# 关键词

GPT-5.6 Grok 4.5 CPO Token消耗 云厂商开支 AI基础设施

📊 关键数据

周度Token消耗量

52.6T

2026/7/6-7/12，环比增加12.63%

文本模型龙头份额

27.0%

Google以882M requests位居第一

重排序模型调用量

2.48M

周度环比增加72.22%，增速最明显

CPO相关公告订单

约17.93亿元

ficonTEC 2025年中至今公告订单总金额

📌 接下来重点跟踪什么

海外云厂商Q2业绩与资本开支指引是否继续上修。

CPO链条送样、认证、量产订单能否在三季度持续落地。

企业级Agent、RAG与原生存储产品的客户导入速度。

📄 原文要点摘录

IT服务Ⅱ周度景气仍由大模型升级与AI基础设施推进驱动，算力需求延续，CPO产业链验证正从概念走向兑现。；OpenAI发布GPT-5.6，多档推理模式推动模型能力与效率同步提升。