🧭 先看这份研报的核心结论

研报核心判断是：供应链紧张缓解后，公司订单交付明显提速，上半年利润高增，下半年景气与交付仍被看好。

📌 核心要点

2026年上半年归母净利润预增77.56%至102.93%，业绩延续高增长。

Q1供应链偏紧自Q2起逐步缓解，原材料备货与锁定安排开始见效。

下半年订单交付预计仍将快速增长，行业景气和订单能见度维持高位。

💡 为什么值得看

这份业绩预告把利润高增原因拆得较清楚，能判断增长是否来自真实交付改善。

当前市场关注AI光模块景气持续性，这篇研报给出了订单、供应链和产品进展线索。

⚠️ 风险提示

若AI数据中心投资放缓，光模块需求和订单兑现节奏可能低于预期。

若高端产品研发推进不顺，1.6T及更前沿方案放量节奏可能受影响。

# 关键词

新易盛 光模块 订单交付 供应链缓解 1.6T AI算力

📊 关键数据

2026E营收

499.89亿元

同比增长101.2%

上半年归母净利润

70亿-80亿元

2026H1预计，同比增长77.56%-102.93%

扣非后归母净利润

69.81亿-79.81亿元

2026H1预计，同比增长77.46%-102.88%

2026E市盈率

36倍

按当前股价对应预测PE

📌 接下来重点跟踪什么

下半年订单交付增速能否继续维持快速增长，是最直接的业绩验证点。

供应链是否真正趋稳，核心原材料获取和交付节奏仍需持续跟踪。

1.6T及更高端产品的客户导入和放量节奏，关系后续成长空间。

📄 原文要点摘录

研报核心判断是：供应链紧张缓解后，公司订单交付明显提速，上半年利润高增，下半年景气与交付仍被看好。；2026年上半年归母净利润预增77.56%至102.93%，业绩延续高增长。