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先看这份研报的核心结论
主营业务： 专注于特种集成电路、智能安全芯片、石英晶体频率器件三大核心业务，是国内领先的集成电路设计企业
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核心要点
主营业务： 专注于特种集成电路、智能安全芯片、石英晶体频率器件三大核心业务，是国内领先的集成电路设计企业
行业地位： 在特种集成电路领域处于国内领先地位，宇航用FPGA、存储器等高端产品技术壁垒深厚
核心优势： 特种集成电路技术壁垒高，在宇航、军工等领域具备稀缺性 智能安全芯片在eSIM、银行卡芯片等新兴领域布局完善 持续高研发投入，2025年上半年研发费用率达21.50%
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为什么值得继续看
特种集成电路业务在2025年上半年实现强劲增长，营收占比提升至48.21%，成为公司最重要的收入来源和增长驱动力
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风险提示
评级观点： 维持"买入"评级，预计2025-2027年归母净利润分别为16.75/19.26/26.13亿元 适用说明： 适合关注国产芯片替代、特种集成电路发展机遇的中长期投资者
