W-HUD、AR-HUD及座舱电子已规模量产。
该次披露支持华阳集团的W-HUD、AR-HUD与座舱电子已进入规模量产。该表述未拆分HUD收入，也未说明具体车型、客户或收入确认情况。
华阳集团2025年年度报告 ↗华阳集团
002906.SZ智能座舱 · 智能驾驶计算与软件
华阳集团的来源聚焦AAOP座舱域控制器新增芯片平台项目定点，反映产品项目获取；所给汽车电子收入为综合口径，不能作为该域控制器业务的收入兑现依据。
产品交付、业务进展与公司整体收入，支持的是不同判断。
01在不同主线中，公司扮演什么角色
| 主线方向 | 公司角色 | 具体业务 | 已知事实与边界 | 相关主线 |
|---|---|---|---|---|
| 核心公司 | 智能座舱域控、信息娱乐与显示系统供应商 | 华阳集团的来源聚焦AAOP座舱域控制器新增芯片平台项目定点，反映产品项目获取；所给汽车电子收入为综合口径，不能作为该域控制器业务的收入兑现依据。关联研究 2026-10-09 | 查看主线 | |
| 核心公司 | HUD与座舱电子供应商 | 华阳集团的来源明确覆盖W-HUD、AR-HUD及座舱电子的规模量产，观察重点应是HUD产品与座舱电子合并口径中可进一步拆分的车型、交付和收入归属。关联研究 2026-10-07 | 查看主线 | |
| 重要公司 | 华阳集团仅按该主题直接产品、客户与商业化贡献评价，其他业务不计入。 | 已有业务关系；本次关联研究未提供该公司的具体进展证据。 | 查看主线 |
公司角色表示产业关联，不代表业务规模或投资排序。
02具体产品，业务走到了哪一步
各产品进展分别核对
华阳集团AAOP座舱域控制器新增联发科、展锐平台项目定点。
该次年报所述时点显示，华阳集团AAOP座舱域控制器取得新增芯片平台项目定点，可作为域控产品项目获取的证据。定点不等同于车型量产、交付验收或收入确认；所给声明中的汽车电子收入为宽口径数据，不能归入域控制器收入。
2025年年度报告 ↗不同产品路线分别判断，不能相互代证；缺少研究材料不表示公司没有业务进展。
03判断依据：一份材料，对应哪些事实
原始披露与研究解释分开呈现；同一材料关联多条主线，只保留一份来源。
| 原始材料 | 披露了什么 | 支持范围与限制 |
|---|---|---|
华阳集团2025年年度报告2026-03-28 · 巨潮资讯 查看原文 ↗ |
完整已核对声明W-HUD、AR-HUD及座舱电子已规模量产。 |
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2025年年度报告2026-03-27 · 公开来源 查看原文 ↗ |
完整已核对声明华阳集团AAOP座舱域控制器新增联发科、展锐平台项目定点。 2025年汽车电子收入96.75亿元，同比增长27.25%。 |
以上为研究核对的声明与解释，完整披露请查看原文；交付事实不能直接替代专项收入。
智能驾驶域控制器：本次关联研究未提供该公司的具体进展证据，暂不展示进展结论。
04接下来验证什么，哪些变化会削弱判断
后续验证条件，按具体业务分别跟踪。下列风险是条件性观察，不表示相关情况已经发生。
| 业务方向 | 下一步找什么证据 | 哪些情况需要下调判断 |
|---|---|---|
| 智能座舱域控制器 |
主线层级补充验证以下为关联主线的研究条件，不作为单家公司已完成的进展。
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| 座舱显示/HUD/车载光学 |
主线层级补充验证以下为关联主线的研究条件，不作为单家公司已完成的进展。
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| 智能驾驶域控制器 |
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收入证据不足时，只限制收入兑现判断，不否定已经披露的产品交付；行情涨跌不能代替业务验证。
其他公开材料与历史记录增持等股东行为单独归档，不作为产品交付或业务收入的证据。展开收起
关系判断与证据使用方法展开收起
公司角色表示产业关系；各主线的产品、客户、交付与收入必须分别核验。一份报告的不同用途不计作多份独立证据。
来源日期、研究日期与行情日期分别标明；历史材料未自动表示当前仍然成立。
关系复核边界
- 车型销量、产品降价、技术路线和竞争
- 车型周期
- 消费业务混入
- 客户项目周期、产品降价、业务线竞争和研发投入
- 芯片方案变化
这家公司为什么出现在主线罗盘？
华阳集团在主线罗盘主题体系中主要关联座舱显示/HUD/车载光学等细分主题，适合从公司角色、关联主题、公开材料和市场验证四个角度继续观察；这不是对公司投资价值的判断。
这是否构成股票推荐？
不是。本页只解释公司与主题的关系，不构成投资建议。
页面没有展示的客户、订单或收入占比能否作为结论？
不能。未在公开材料中验证的信息不应作为结论。
内容仅供研究学习参考，不构成投资建议。