AI 算力基础设施主线观察

净利翻倍 / 营收增长 / 半年报落地

奥飞数据2026年上半年营收同比增长27.95%，归母净利润同比增长123.64%，业绩高增得到半年报确认

董事长提议 / 回购预期 / 情绪偏正面

中际旭创披露收到董事长股份回购提议，在光模块与CPO主线中释放管理层信心信号，事件性质偏积极，但仍处早期线索阶段

再融资问询 / 监管回复 / 偏谨慎

优刻得披露定增申请审核问询函回复，再融资事项仍处监管核查推进中，算力基础设施相关投入预期面临审核不确定性

再融资进展 / 监管问询回复 / 偏风险信号

优刻得披露向特定对象发行股票申请文件审核问询函回复，再融资事项仍处监管审核阶段，对算力基础设施主线形成一定预期扰动

定增问询回复 / 监管风险 / 算力主线

优刻得披露向特定对象发行股票申请文件的审核问询回复，显示融资事项仍处监管审核阶段，给算力基础设施主题带来一定不确定性

大额回购 / 用于激励 / 注销预期

公司管理层提议以40亿元至80亿元回购股份，拟用于股权激励或员工持股，未使用部分未来将注销，释放积极资本运作信号

回购落地 / 提振信心 / 偏利好

工业富联披露股份回购报告书，回购事项进入正式执行阶段，叠加AI服务器主题，对公司估值预期和市场信心形成强化

员工激励 / 绑定利益 / 偏正面

中恒电气披露第三期员工持股计划草案，释放持续激励核心团队、强化长期利益绑定信号，对AI电力基础设施主题情绪形成正向支撑

高速光模块与光器件

AI 数据中心需要高速光模块和光器件在服务器、交换机和集群之间传输海量数据。

AI 服务器与整机制造

AI 模型训练和推理需要服务器、超节点和整机制造能力来承载算力硬件。

数据中心液冷与散热

AI 服务器功耗提升后，液冷和精密温控成为高密度数据中心稳定运行的关键配套。

数据中心供电与 UPS

AI 数据中心需要更高功率、更可靠的 UPS、供配电和电力模组来保障算力持续运行。

IDC 与算力运营

AI 应用需要数据中心、智算中心、云平台和算力租赁服务来承接训练与推理需求。

浪潮信息 000977.SZ

浪潮信息是服务器主业公司，AI 模型训练和推理需要这类服务器硬件承载。

科华数据 002335.SZ

AI 数据中心耗电大、不能断电，科华数据提供 UPS 和电力模组来保障供电。

英维克 002837.SZ

AI 服务器发热量很大，英维克提供液冷和温控系统，帮助机房稳定运行。

中际旭创 300308.SZ

AI 数据中心之间要高速传数据，中际旭创是高速光模块代表公司之一。

润泽科技 300442.SZ

润泽科技在这条线里看的是智算中心和算力服务，不是服务器设备。AI 模型训练和推理需要它这类 AIDC 基础设施。

新易盛 300502.SZ

新易盛做高速光模块，AI 算力集群需要它这类产品来完成高速互联。

工业富联 601138.SH

工业富联是 AI 服务器制造链里的代表公司，核心看点是云厂商 AI 服务器订单和交付。

神州数码 000034.SZ

神州数码有 AI 智算服务器产品，但也有渠道和集成属性，所以作为重要公司而非核心服务器代表公司。

紫光股份 000938.SZ

紫光股份不是纯服务器 ODM，更像 ICT 基础设施平台公司，其中 AI 服务器是重要一环。

华工科技 000988.SZ

华工科技有高速光联接业务，可以参与 AI 算力网络，但公司业务较多元，所以先按重要公司跟踪。

光迅科技 002281.SZ

光迅科技属于光模块和光器件环节，AI 智算中心建设会带动高速数通光模块需求。

中恒电气 002364.SZ

AI 数据中心需要更稳定、更高功率的供电，中恒电气可作为供配电和 HVDC 环节的补充观察公司。

科士达 002518.SZ

科士达做 UPS 和数据中心供电设备，AI 数据中心建设会带来高功率供电需求。

天孚通信 300394.SZ

天孚通信不是完整光模块整机代表公司，更像高速光模块里的关键零部件和光引擎环节。

高澜股份 300499.SZ

高澜股份做热管理和液冷，能参与 AI 数据中心散热配套，但仍有电力热管理属性。

奥飞数据 300738.SZ

奥飞数据是数据中心运营商，AI 需求起来后，机柜、带宽和智算中心交付是它的主要看点。

申菱环境 301018.SZ

申菱环境提供数据中心温控和液冷产品，是 AI 机房散热链的重要观察公司。

宝信软件 600845.SH

宝信软件在这条线里看宝之云和工业 AI 算力中心，不是只看传统工业软件。

中科曙光 603019.SH

中科曙光更偏高端计算和智算集群，不是典型 ODM，但和 AI 算力硬件高度相关。

中贝通信 603220.SH

中贝通信以前是通信网络建设公司，现在这条线看它的智算集群和算力服务兑现。

光环新网 300383.SZ

光环新网有 IDC 和云计算底子，也在做智算服务，但业绩和毛利承压，所以先作为 related 观察。

数据港 603881.SH

数据港有 IDC 资产，但 AI 智算还在起步阶段，所以先作为相关公司观察，不直接当核心。

优刻得-W 688158.SH

优刻得在这里看的是云计算和 AI 算力平台，不是硬件设备；因为仍亏损，所以只作为 related。

继续观察

• 子专题是否持续出现订单、客户、产能或业绩验证。
• 核心公司是否持续强于边缘映射公司。
• 公告、资讯和研报是否形成一致证据链。

高速交换与连接

继续查看该主线的专题与验证路径。

数据中心液冷

围绕 AI 数据中心、智算中心和服务器液冷链条，跟踪 CDU、冷板、Manifold、冷源、散热材料、换热部件、液冷工程交付和纯液冷智算中心验证。

光模块与CPO

围绕 AI 数据中心光互连链条，跟踪 800G/1.6T 高速光模块、光器件与光引擎、硅光/CPO/LPO 等下一代光互连技术路线。

AI服务器

围绕 AI 服务器整机、ODM/JDM、国产 AI 服务器产业链、昇腾适配、超节点和服务器板卡配套，跟踪可由原文证据验证的 AI 服务器产业链公司。