车路云平台

这次采用了哪些来源

[1] 万集科技 · 万集科技2026年半年度报告

原始披露日期 2026-08-24采用的来源声明

万集科技2026年半年报披露：车路云产品包括城市级服务管理平台，报告期参与济南、武汉等城市建设，并在溧阳测试场以总集方搭建融合示范体系。该事实支持平台与示范项目的实际落地；试点示范不等同持续运营收入，单独RSU、OBU、雷达等设备销售不全部归为云控平台收入。

研究解读

该次半年报披露显示，万集科技的车路云产品包含城市级服务管理平台，且在城市建设和测试场示范中有参与。该事实可支持平台产品与示范项目的关联，不能据此确认持续运营收入、平台专项收入或设备业务收入归属。

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[2] 四维图新 · 2025年年度报告

原始披露日期 2026-04-28采用的来源声明

智云业务持续开展量产车数据合规及车路云应用，但平台收入未单列。 四维图新完成北京、深圳、无锡、湖南等多地车路云项目。

研究解读

该次年报披露显示，四维图新智云业务涉及量产车数据合规及车路云应用，但所给声明明确平台收入未单列。因此可确认业务关联和应用开展，不能从宽口径业务信息推导平台收入兑现。

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[3] 东软集团 · 2025年年度报告

原始披露日期 2026-04-22采用的来源声明

东软具备端到端C-V2X及车路云解决方案，参与北京、无锡、德清、广州项目。 车路云运维系统在试点城市部署，AI+V2X形成新增收入方向。

研究解读

该次年报披露显示，东软集团的车路云运维系统已在试点城市部署，并将AI+V2X列为新增收入方向。部署事实支持产品进入试点应用环节，但“收入方向”不等同已确认的车路云平台收入。

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[4] 千方科技 · 2025年年度报告

原始披露日期 2026-04-17采用的来源声明

车路云一体云控应用平台已完成交付，并支撑20多个典型场景。 千方科技已交付国内首个城市级智能网联云控平台。

研究解读

该次年报披露显示，千方科技车路云一体云控应用平台已经完成交付并支撑典型场景。该事实支持城市级平台交付与场景应用，不能据此判断后续运营模式、回款情况或可持续软件收入。

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当前判断的完整表述

车路云平台指云控基础平台及交通管理、运营应用平台。2026年披露显示，万集科技参与城市建设并搭建融合示范体系；四维图新完成多地车路云项目但未单列平台收入；东软集团在试点城市部署车路云运维系统；千方科技已交付城市级云控平台。上述事实支持平台项目、交付或部署存在，但不能推出持续运营收入、平台收入规模或项目复制能力。

逻辑假设：若城市车路协同由单点设备采购转向跨路侧、车辆与交通管理的数据协同，则统一云控及运营应用平台可承接数据治理、场景管理和运维需求；其商业化仍需项目交付进一步转化为可识别的平台合同、验收、回款及专项收入。现有材料已支持部分项目关系、交付或部署，尚不能证明设备销售、综合软件收入或试点活动已转化为平台运营收入。

研究背景与范围

车路云商业化需要统一的数据、云控和应用平台。

这是待验证的研究逻辑，不代表订单、收入或利润已兑现。

研究范围：拥有车路云或云控平台产品并有交付、试点或收入证据。

范围边界：仅RSU、OBU、普通系统集成或概念性规划。

适用范围与关键限制

• 所给材料为审核后的事实声明，并非本次查阅的原始公告正文；结论仅限各声明所述披露时点。
• 四家公司均缺少可明确归属车路云平台的收入、回款或持续运营专项数据；该缺口不构成业务转弱或不存在订单的反证。
• 易华录在本轮未提供公司级来源，仅能作为后续研究缺口，不能据公司角色推断其平台项目或商业化进展。
• 项目完成、平台交付、试点部署和示范参与分别对应不同环节，不能相互替代为订单、验收、收入确认或持续运营证据。

完整验证条件

• 观察千方科技后续公开披露中车路云一体云控应用平台的合同、验收、回款或软件及运营收入是否单列：若能明确对应平台业务并形成持续确认，可加强交付向商业化传导的判断；仅披露综合交通数字化收入或新增场景，不足以确认平台收入。
• 观察四维图新是否将车路云平台与量产车数据合规、地图授权等业务分开披露项目合同、交付验收或收入：若出现明确的平台专项口径，可验证项目完成后的收入归属；若仍仅有宽口径智云业务信息，则平台收入判断需维持审慎。
• 观察东软集团试点城市车路云运维系统是否披露由试点部署转为持续运维合同、验收和专项收入，以及该收入是否与其他汽车软件分拆；若项目未延续或收入仅停留在“方向”表述，将削弱运维平台可持续变现的推断。
• 观察万集科技城市级服务管理平台在已参与城市建设和融合示范后的独立项目交付、验收及运营收入披露；若后续信息仅涉及RSU、OBU、雷达等设备销售，不能作为云控平台商业化确认。

市场观察边界：若以下风险持续、扩大或被后续事实进一步确认，需要降低对“车路云平台”细分主线判断的确定性：全体成分股下跌，且近3日、近5日绝对及相对表现均偏弱。

下一次市场观察：观察千方科技、四维图新能否止跌并改善核心中位表现。

行情与日期口径

均值复用对应交易日的原始报价，为公司同日涨跌幅的算术平均，不是行业指数；缺失报价不补零，日期或覆盖不一致时不展示均值。行情涨跌不代表业务兑现。

业务研究日期为2026-10-15；市场判断日期为2026-10-30。材料保留原始来源日期，不以抓取日或页面访问日替代。

公司研究的完整记录

以下保留原研究中的公司名称与完整表述；存在同名歧义时不映射为具体股票的简述。

万集科技

万集科技的已披露事实聚焦城市级服务管理平台参与城市建设及测试场融合示范；所给材料同时限定，试点示范与单独设备销售不能直接归为云控平台持续收入。

四维图新

四维图新的披露聚焦智云业务中的量产车数据合规、车路云应用及多地项目完成；平台收入未单列，因而不能以智云或其他业务口径替代平台收入判断。

东软集团

东软集团的披露聚焦端到端C-V2X及车路云解决方案、试点城市运维系统部署；AI+V2X被表述为新增收入方向，尚需区分标准平台、定制项目和其他汽车软件收入。

千方科技

千方科技的披露聚焦车路云一体云控应用平台交付及城市级智能网联云控平台交付；所给材料未提供该平台后续运营收入、回款或项目复制的专项口径。

近期判断记录

2026-10-30 · 当前版本：车路云平台主题呈现明显走弱：全体样本下跌，核心股同步走弱，且近3日和近5日相对市场均为负。成交与换手高于20日常态，但未带来正向价格确认，当前更接近弱势中的交易放大；由于缺乏直接资金、热度和事件信息，无法确认明确驱动。

下一验证点：观察千方科技、四维图新能否止跌并改善核心中位表现。

判断边界：若以下风险持续、扩大或被后续事实进一步确认，需要降低对“车路云平台”细分主线判断的确定性：全体成分股下跌，且近3日、近5日绝对及相对表现均偏弱。

2026-10-29 · 上一版本：车路云平台当日呈明显走弱：全部成分股下跌，主题显著跑输市场，近3日和近5日收益均为负。虽然成交额和换手率均高于20日水平，且近5日超额收益仍为2.10%，但当前活跃度未转化为价格修复，反而表现为放量下跌特征。叠加无涨停结构、无热点股、无确认事件及无主题直接资金流，尚无明确驱动，连续性判断为减弱。

下一验证点：观察主题上涨家数是否由0改善，并验证中位涨幅能否摆脱-4.23%的弱势区间。

判断边界：若以下风险持续、扩大或被后续事实进一步确认，需要降低对“车路云平台”细分主线判断的确定性：主题中位涨幅-4.23%且相对市场中位超额收益-1.63%，日内绝对与相对表现均弱。

中性 · 变化观察

历史观察 · 适用交易日 · 2026-08-31 · 当时观察：隔夜新增东软集团半年度报告及摘要披露，对车路云平台形成核心公司层面的正向背景，但尚无多公司、项目事件、直接资金或热度信号确认主题整体加速。相对盘后全员上涨但弱量、近3日仍跑输市场的温和走强状态，需观察东软集团及千方科技等核心成员能否在开盘后获得量能与相对强度的同步验证。

适用交易日：2026-08-31；原盘后基准：2026-08-28；最新日度判断：2026-10-30。适用时段已过，仅保留当时观察；不表示已验证，需另行核对实际结果。

该信号仅对应东软集团一家公司的报告披露，映射聚焦车联网云平台与汽车软件解决方案，不能单独确认车路云平台主题整体需求、项目落地或资金承接改善。

当时拟验证：观察主题成交额相对20日能否由0.584523、换手率相对20日能否由0.695725同步回升。（保留原计划，不作为下一交易日的新指令。）

历史产业认知：跟随观察 · 2026-07-30。这是历史研究背景，不代表当前仍处于同一阶段。

历史参考材料

以下保留用途与原始日期；未纳入本轮研究的材料不自动验证当前结论。

万集科技2026年半年度报告

2026-08-24 · 万集科技 · 本次判断依据 · 支持

该次半年报披露显示，万集科技的车路云产品包含城市级服务管理平台，且在城市建设和测试场示范中有参与。该事实可支持平台产品与示范项目的关联，不能据此确认持续运营收入、平台专项收入或设备业务收入归属。

采用范围以上述研究解释为准，来源声明见上方产业判断依据。

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2025年年度报告

2026-04-28 · 四维图新 · 本次判断依据 · 支持

该次年报披露显示，四维图新智云业务涉及量产车数据合规及车路云应用，但所给声明明确平台收入未单列。因此可确认业务关联和应用开展，不能从宽口径业务信息推导平台收入兑现。

采用范围以上述研究解释为准，来源声明见上方产业判断依据。

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2025年年度报告

2026-04-22 · 东软集团 · 本次判断依据 · 支持

该次年报披露显示，东软集团的车路云运维系统已在试点城市部署，并将AI+V2X列为新增收入方向。部署事实支持产品进入试点应用环节，但“收入方向”不等同已确认的车路云平台收入。

采用范围以上述研究解释为准，来源声明见上方产业判断依据。

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2025年年度报告

2026-04-17 · 千方科技 · 本次判断依据 · 支持

该次年报披露显示，千方科技车路云一体云控应用平台已经完成交付并支撑典型场景。该事实支持城市级平台交付与场景应用，不能据此判断后续运营模式、回款情况或可持续软件收入。

采用范围以上述研究解释为准，来源声明见上方产业判断依据。

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车路云平台主要研究什么？

覆盖直接建设云控基础平台和车路云运营应用平台的公司。

产业研究与日度市场判断有什么区别？

主线罗盘产业研究判断（结论截至2026-10-15）：车路云平台指云控基础平台及交通管理、运营应用平台。2026年披露显示，万集科技参与城市建设并搭建融合示范体系；四维图新完成多地车路云项目但未单列平台收入；东软集团在试点城市部署车路云运维系统；千方科技已交付城市级云控平台。上述事实支持平台项目、交付或部署存在，但不能推出持续运营收入、平台收入规模或项目复制能力。 逻辑与传导：逻辑假设：若城市车路协同由单点设备采购转向跨路侧、车辆与交通管理的数据协同，则统一云控及运营应用平台可承接数据治理、场景管理和运维需求；其商业化仍需项目交付进一步转化为可识别的平台合同、验收、回款及专项收入。现有材料已支持部分项目关系、交付或部署，尚不能证明设备销售、综合软件收入或试点活动已转化为平台运营收入。 公司差异：万集科技：万集科技的已披露事实聚焦城市级服务管理平台参与城市建设及测试场融合示范；所给材料同时限定，试点示范与单独设备销售不能直接归为云控平台持续收入。；四维图新：四维图新的披露聚焦智云业务中的量产车数据合规、车路云应用及多地项目完成；平台收入未单列，因而不能以智云或其他业务口径替代平台收入判断。；东软集团：东软集团的披露聚焦端到端C-V2X及车路云解决方案、试点城市运维系统部署；AI+V2X被表述为新增收入方向，尚需区分标准平台、定制项目和其他汽车软件收入。；千方科技：千方科技的披露聚焦车路云一体云控应用平台交付及城市级智能网联云控平台交付；所给材料未提供该平台后续运营收入、回款或项目复制的专项口径。 判断边界：所给材料为审核后的事实声明，并非本次查阅的原始公告正文；结论仅限各声明所述披露时点。；四家公司均缺少可明确归属车路云平台的收入、回款或持续运营专项数据；该缺口不构成业务转弱或不存在订单的反证。；易华录在本轮未提供公司级来源，仅能作为后续研究缺口，不能据公司角色推断其平台项目或商业化进展。；项目完成、平台交付、试点部署和示范参与分别对应不同环节，不能相互替代为订单、验收、收入确认或持续运营证据。 日度市场判断：主线罗盘对“车路云平台”的判断是：截至2026-10-30，车路云平台主题呈现明显走弱：全体样本下跌，核心股同步走弱，且近3日和近5日相对市场均为负。成交与换手高于20日常态，但未带来正向价格确认，当前更接近弱势中的交易放大；由于缺乏直接资金、热度和事件信息，无法确认明确驱动。

代表公司是否等于推荐股票？

不是。代表公司用于观察主题关系和验证强弱，不构成股票推荐。

下一步需要验证什么？

产业验证：观察千方科技后续公开披露中车路云一体云控应用平台的合同、验收、回款或软件及运营收入是否单列：若能明确对应平台业务并形成持续确认，可加强交付向商业化传导的判断；仅披露综合交通数字化收入或新增场景，不足以确认平台收入。；观察四维图新是否将车路云平台与量产车数据合规、地图授权等业务分开披露项目合同、交付验收或收入：若出现明确的平台专项口径，可验证项目完成后的收入归属；若仍仅有宽口径智云业务信息，则平台收入判断需维持审慎。；观察东软集团试点城市车路云运维系统是否披露由试点部署转为持续运维合同、验收和专项收入，以及该收入是否与其他汽车软件分拆；若项目未延续或收入仅停留在“方向”表述，将削弱运维平台可持续变现的推断。；观察万集科技城市级服务管理平台在已参与城市建设和融合示范后的独立项目交付、验收及运营收入披露；若后续信息仅涉及RSU、OBU、雷达等设备销售，不能作为云控平台商业化确认。。日度市场观察：观察千方科技、四维图新能否止跌并改善核心中位表现。

什么情况下需要降低确定性？

产业判断边界：所给材料为审核后的事实声明，并非本次查阅的原始公告正文；结论仅限各声明所述披露时点。；四家公司均缺少可明确归属车路云平台的收入、回款或持续运营专项数据；该缺口不构成业务转弱或不存在订单的反证。；易华录在本轮未提供公司级来源，仅能作为后续研究缺口，不能据公司角色推断其平台项目或商业化进展。；项目完成、平台交付、试点部署和示范参与分别对应不同环节，不能相互替代为订单、验收、收入确认或持续运营证据。。日度市场风险：若以下风险持续、扩大或被后续事实进一步确认，需要降低对“车路云平台”细分主线判断的确定性：全体成分股下跌，且近3日、近5日绝对及相对表现均偏弱。