🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，公司业绩仍在高增阶段，核心驱动力来自AI算力带动的800G和1.6T光模块需求扩容，后续看1.6T放量节奏。

📌 核心要点

2025年营收248.42亿元，同比增187.29%，增长明显加速。

2026年一季度归母净利润27.80亿元，同比增76.80%。

公司已批量交付1.6T产品，后续增量取决于更高速产品放量。

💡 为什么值得继续看

公司刚披露年报和一季报，业绩、费用率和产品进展都出现了新的验证信息。

当前市场关注AI算力链，光模块需求、产能释放和1.6T进展正是关键观察点。

⚠️ 风险提示

若1.6T及更高速光模块放量慢于预期，盈利扩张节奏可能放缓。

若供应链波动或技术升级节奏变化，可能影响交付与产品竞争力。

# 关键词

新易盛 光模块 1.6T 800G AI算力 产能释放

📊 关键数据

营业收入

248.42亿元

2025年，同比增长187.29%

归母净利润

95.32亿元

2025年，同比增长235.89%

一季度营收

83.38亿元

2026Q1，同比增长105.76%

毛利率

47.8%

2025年，较2024年的44.7%提升

📌 接下来重点跟踪什么

1.6T产品后续放量节奏和批量交付范围是否继续扩大。

泰国工厂二期产能释放进度能否支撑更高规格产品出货。

北美云厂商资本开支与AI集群建设节奏是否持续上行。

📄 研报内容摘录

研报认为，公司业绩仍在高增阶段，核心驱动力来自AI算力带动的800G和1.6T光模块需求扩容，后续看1.6T放量节奏。；2025年营收248.42亿元，同比增187.29%，增长明显加速。