🧭 先看这份研报的核心结论

研报核心判断是，公司2025年营收明显提速，AIOS正从底层能力走向多场景落地，但利润率仍受毛利率下滑拖累。

📌 核心要点

2025年营收77.78亿元，同比增长44.5%，收入增速明显抬升。

扣非归母净利同比大增96.4%，但归母净利仅增10.5%。

AIOS加快向汽车、手机、IoT与机器人等场景拓展。

💡 为什么值得继续看

公司刚披露年报和一季报，能直接观察收入提速与利润质量变化是否同步。

AIOS从概念走向产品落地，当前正处于场景扩张和业绩兑现的关键验证期。

⚠️ 风险提示

2025年及2026Q1毛利率连续同比下滑，收入增长未必同步转化为利润。

大客户开拓若低于预期，汽车和端侧AI场景放量节奏可能放缓。

# 关键词

中科创达 AIOS 智能汽车 扣非净利 毛利率 AIBOX

📊 关键数据

营业收入

77.78亿元

2025年，同比增44.5%

归母净利润

4.50亿元

2025年，同比增10.5%

智能汽车收入

36.05亿元

2025年，同比增9.9%

毛利率

31.67%

2025年，同比下降2.62个百分点

📌 接下来重点跟踪什么

AIOS在汽车、手机和机器人场景的新增落地节奏是否持续加快。

毛利率能否在后续季度止跌，验证收入增长的盈利转化能力。

大客户拓展和端侧AI产品放量，是否带来更强订单兑现。

📄 研报内容摘录

研报核心判断是，公司2025年营收明显提速，AIOS正从底层能力走向多场景落地，但利润率仍受毛利率下滑拖累。；2025年营收77.78亿元，同比增长44.5%，收入增速明显抬升。